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金融狀況指數 5月年降0.4%

2011-7-4 10:09| 发布者: 网站编辑| 查看: 33| 评论: 0

泰華農民研究中心編制金融狀況指數(FCI),通過研究最低貸款利率(MLR)、股市指數和債券指數等變化,衡量企業通過商業銀行、股票市場和債券市場等主要資金來源進行融資的成本。
2011年5月金融狀況指數,年比由上個月的略微增長轉為萎縮0.4%,為近16個月來的首次萎縮,月比連續第3個月下滑。原因是5月債券市場收益率仍持續上揚,同時金融狀況指數也因股市指數波動下跌而缺乏支撐力。
泰國中央銀行6月初再次上調政策性利率,導致商業銀行體系的利率也隨之上升,加上股市指數因擔憂外國經濟問題而繼續下滑,6月金融狀況指數很可能繼續下降。
雖然分析5月的商業銀行貸款和資本市場融資金額後發現,融資總額大幅增長,從2011年4月的610億銖猛增至1,830億銖,主要為商業銀行放貸和通過股市的融資增資明顯增加,但在經濟風險因素增加可能影響企業部門決定融資以增加投資的情況下,上述高融資金額在下個月可能難以為繼。同時金融成本今後也趨向繼續攀高,這預示著今年剩餘時間泰國企業部門必須做好應對上述負面因素的準備。
針對證管會出台措施監管銀行匯票的發行,泰華農民研究中心分析認為,證監會制定銀行匯票發行規則對今後階段銀行匯票市場變化趨勢、以及其作為籌資渠道功能的影響,將取決於該規則的內容。若新規則對匯票發行是否需經股東批准、信用評級等條件的規定較為寬鬆靈活,其影響還在銀行可控制範圍之內。
在此情況下,泰華農民研究中心預測到2011年底,銀行匯票總餘額將增至1.3-1.4兆銖的水平,比2010年底的0.98兆銖,增長35-40%。但如果新規則與公司企業票據發行規則類似,則將增加銀行匯票發行前後各項作業流程的成本,進而導致銀行匯票比存款產品收益率高的優勢被削弱,商業銀行最終可能恢復注重以存款產品為主要籌資方式。在此情況下,全年銀行匯票總餘額將低於第一種情況下所預測的水平。
銀行匯票是銀行發行的金融票據,其性質與存款類似,但收益率優於一般存款產品。近年來銀行匯票類證券產品呈供需兩旺熱潮,商業銀行作為供應方熱衷於推出多種匯票產品,社會公眾作為購買方則踴躍認購,使得銀行匯票發售總額在過去4年增長1倍。
銀行匯票熱引起泰國證券監督管理委員會關注。2011年5月中旬證監會決定將金融機構匯票發行操作規則納入證監會的監管範圍,以更好地保護投資者,同時縮小銀行匯票與其他證券產品尤其是私營公司發行的匯票和債券在操作規則上的差異。目前證監會與中央銀行正在研究銀行匯票發行規則的內容,以得出明確的結論。 (泰華農民研究中心分析)
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