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預期人民幣將升值 中國外幣貸款激增

2009-10-28 09:32| 发布者: 网站编辑| 查看: 8| 评论: 0

【泰國世界日報綜合報導】在美元走弱、人民幣升值預期強烈之下,許多企業即期借入美元,遠期以人民幣買匯償還美元,以此套利,導致近來中國金融機構外幣貸款大幅增加。

21世紀經濟報導昨(27)日報導,中國信用貸款市場近日上演一齣「雙簧」。一方面,人民幣貸款明顯收緊,另一方面,外幣貸款增勢洶湧。

據中國人民銀行數據,截至9月,中國金融機構外匯各項貸款餘額為3433億美元,各項外匯存款餘額是2032億美元,貸存比高達169%。

路透社報導,美國商務部長駱家輝昨天在廣州,再次敦促中國進一步讓人民幣升值。他表示,到目前為止,美國滿意人民幣升值的走勢,但是人民幣仍有更多的升值空間。

中國商務部外貿司綜合處副處長將建軍則在北京一場論壇中指出,在中國出口明顯復甦前,人民幣匯率不會出現大幅變動。他預估,中國外貿要恢復到金融危機前的水準,還須兩、三年時間。

一位商業銀行人士認為,五大原因促成外匯貸款的成長,分別是:外匯貸款不受人民幣信貸規模限制、人民幣升值預期、外匯貸款低利率、進出口形勢好轉、企業外匯套利空間浮現。

大型銀行人士說,外匯貸款第三季以來明顯成長;深圳一家銀行公司業務部人士也說,現在企業外匯貸款需求強烈,貸款申請明顯變多。

去年第四季起,境外市場人民幣出現貶值預期,但很快,隨著中國各項宏觀數據的好轉,逐步被修正。5月起人民幣由貶轉升,海外無本金交割遠期外匯(NDF)市場重拾升勢。

中國銀行全球金融市場部研究員石磊說,近來人民幣升值預期升溫。本月26日,大陸境內人民幣兌美元1年期遠期報價已達6.7554,NDF 報價更達6.63,三年期NDF市場報價達6.08,相當於預期未來三年將升值約10%。

美元相對弱勢的情況下,即期借入美元,遠期以人民幣購匯償還美元變成一本萬利的生意,企業套利空間浮現。

目前,企業的美元貸款利率是在倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)基礎上加點而成,以六個月期LIBOR計算,六個月期美元貸款利率大約為0.67%至0.8%,遠低於同期限人民幣4.86%的貸款利率。

若加上人民幣升值預期因素,企業不僅可以完全靠匯率來覆蓋外幣貸款成本,還可以取得不錯的套利收入。

石磊說,如果企業在大陸境內即期借入美元,同時在境外NDF市場遠期買入等額美元,匯率升值受益扣減境內美元貸款利率後,企業不僅可以完全補平貸款利息,而且可獲得2%左右的年收益。

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