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QE正式退場 續維持零利率

2014-10-31 10:38| 发布者: 网站编辑| 查看: 5| 评论: 0

【泰國世界日報系綜合報導】美國因應次房貸危機所造成經濟大衰退而啟動的量化寬鬆政策29日終於功成身退謝幕。聯準會(Fed)29日宣布,因降低失業率的主要目標已圓滿達成,將於10月底結束實施近六年購買債券的量化寬鬆(QE)政策,但再次承諾會保持短期利率幾近於零「一段長時間」。
聯準會29日結束為期兩天的政策會議後發表聲明,稱就業穩健成長且失業率下降,顯示就業不充分的情況「逐漸消失」。「自實施本輪QE以來,就業市場的展望已有顯著改善,整體經濟已有足夠動能,在物價穩定之下繼續邁向充分就業」。
這意味這項歷史性的金融試驗將終止,聯準會此舉以及它的最新評估報告,等於是對美國經濟投下信任票。今年第三季美國經濟成長率約3%,遠優於歐元區與日本。在中國成長放緩的態勢下,美國的經濟表現尤其重要。
聯準會從2012年9月啟動第三輪QE,對市場注入鉅額資金,目的在於壓低利率、鼓勵投資高風險資產,進而刺激資金借貸、支出、投資、成長與就業。當時聯聯準會每個月購買400億美元的抵押貸款擔保證券(MBS),2012年12月增加450億美元的長期國債,總額達到850億美元,但是2013年1月之後逐步縮減規模,時至今日完全退場。
聲明中再次承諾將保留短期利率幾近於零「一段長時間」,但假如勞動市場的復甦速度比預料快,或是通膨超標,升息腳步也會跟著加快。不過,Fed也指出,油價下滑可能抑制通膨,但並不預期這個趨勢會長久持續下去。
過去五年來,Fed為金融市場提供了大量廉價資金,批評者警告,這將帶來各種災難性後果。通膨上升、美元崩盤、金融市場泡沫破滅…不過,這些預言沒有一項成真。多數專家同意,這項史無前例的刺激措施,功成身退。
Fed於2010年與2011年推出QE2與QE3時,面臨龐大壓力與各種批評。國會眾議院議長貝納(John Boehner)當時說,Fed的刺激措施將製造出「難以掌控」的通膨、弱勢美元及股市泡沫。然而自2010年8月以來,經濟緩步改善,全美失業率從9.6%降至5.9%,史坦普500指數上漲101%,美元兌多數主要貨幣升值(美元指數上升3%),去年整體物價指數僅攀升1.7%,仍低於Fed的目標值2%。
不過,QE把利率降至歷史低點,雖便宜了借款者,卻也令儲蓄者存不了錢。貨幣市場基金和定期存單(CD)的利率,目前都幾近於零。有些經濟學家也批評,超低利率鼓勵企業借錢,囤起來或用來購買庫藏股,而不是用來投資擴增。穆迪分析公司首席經濟學家贊迪(Mark Zandi)則擔心,市場已習慣低利率環境,一旦利率開始上升,市場反應成為變數。「未來一定會有一些顛簸。」
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