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德銀預言⋯Fed可能6月升息

2016-4-5 09:00| 发布者: LYJ7332708| 查看: 961| 评论: 0

【泰國世界日報綜合報導】依據德意志銀行編製的「經濟驚喜/驚嚇指數(ESI)」顯示,美國聯準會(Fed)下次升息的時機可能在6月。

去年12月Fed開始升息,但今年3月卻按兵不動,令市場搞不清楚Fed的反應函數究竟是如何運作。由於今年1、2月就業與通膨數字都超過Fed官員預估,但不僅未提高利率,還將今年預測的升
息次數由4次減為2次。

德意志銀行首席全球策略專家查哈指出,經濟意外狀況通常會促使官員擴大、維持或取消擴張措施;但Fed顯然不會對經濟數據在貨幣措施上過度反應,而德意志銀行編製的ESI指數6個月移動平均數通常能預測Fed的動作,這表示Fed可能更重視較長期的經濟趨勢。

查哈表示,「之前出現經濟成長出現『驚嚇(意外下降)』時,F e d曾經以第2、第3次量化寬鬆政策(QE2/QE3),提出更明確的利率指引,及延後利率正常化來因應,最近更將預測的升息次數減少;如果經濟成長出現『驚喜』,因應措施便包括討論QE退場,以及開始升息」。

「經濟驚喜/驚嚇指數」的趨勢是向中位數收斂。通常的情況是經濟學者在年初時會展望良好,然後會出現一連串偏弱的數據,使展望轉趨悲觀。

由於3月就業報告偏強,目前ESI又上升,因此查哈預測6月將是「下次升息的可能時機」。

查哈表示,「金融市場參與者顯然已體認到Fed的決策模式,因為每當經濟數據出現意外時,通常市場都會改變對Fed的政策預期,引發債券殖利率變動,從而使經濟得到緩衝,這也成為市場重要的自動穩定機制」。
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