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【泰國世界日報系綜合報導】全球股市再度活蹦亂跳，專家指出，目前全球股市有5大順風加持。儘管有利率上升、地緣衝突及股價偏高等威脅，但似乎完全擋不住股市的沖天牛氣。 首先是股票基金經理人追買。摩根大通指出，全球宏觀避險基金與主動型共同基金經理人今年1-3季的表現不是平平，就是落後大盤，因而開始急起直追，可望帶動第4季股市走高。 其次為投資群眾並未陷入瘋狂。滙豐銀行數據顯示，投資人夏季已減碼新興市場長債部位，手中現金充裕。摩根大通說，歐洲投資級公司債經理人目前持有的現金也比以往平均水準高出60%，銀彈充足。債市投資人第3季曾採取避險操作，一旦回補避險空單，債券殖利率將回降，股市也將得到支撐。 第3是債券供給遲滯。今年新債券淨供給量相對溫和，銀行業正在追逐新債。美國銀行指出，國外核心通膨超低，引發對新債的強勁需求，但供給卻進入淡季，將使債券上漲，殖利率下降。歐洲高殖利率債券也因供給溫和，對殖利率造成下壓。 第4為經濟面颳起新順風。野村控股指出，所有已開發國家的預估經濟成長率幾乎相同，20年來首次同步堅實成長，通膨預估則下修，顯示全球產出效率升高，將能促進中期的經濟成長，也將使股市多頭更敢追高。 最後是美國總統川普的減稅行情。市場人減稅計畫審慎樂觀。摩根士丹利指出，企業匯回海外累積利潤將使公司債供給減少，現金餘額增加。美銀指出，這筆新資金將使高品質債券殖利率下降，抵銷聯準會緊縮貨幣政策的利空。 |
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