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隔夜回購利率 泰與他國方針一致

2020-9-28 05:09| 发布者: 韦少| 查看: 2766| 评论: 0

● 為應對倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)不再作為金融交易參考利率的世界金融新環境而做準備已成為許多國家金融監管機構的主要任務之一。就泰國而言,泰國中央銀行(BOT)從2020年4月起公布名為「THOR(泰國隔夜回購利率)」的新參考利率,成為設定泰銖貸款隔夜參考利率的重要里程碑,與世界其他國家的方針一致,如美國的擔保隔夜融資利率(SOFR)。預料在2021年底倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)正式終止後,SOFR利率可望成為美元的參考匯率。

泰國中央銀行(BOT)制定新的參考利率-泰國隔夜回購利率(THOR),以代替2021年底隨倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)同時終止的泰國THBFIX參考利率。泰國隔夜回購利率(THOR)比THBFIX利率更有優勢,源於其能反映泰銖在泰國貨幣市場中的流動性狀況,波動較小,比主要按反映美元流動性因素計算的THBFIX參考利率更符合泰國政策利率走向。因此,預料泰國隔夜回購利率(THOR)將在促進通過泰國貨幣政策傳遞機制中發揮重要作用,並有助於減少泰銖貸款成本受美元流動性和美元貸款成本波動影響的風險。

對於企業部門來說,相對於中小企業主要熟悉最低貸款利率(MLR)和最低透支利率(MOR),大公司可能更熟悉THBFIX參考利率。因此,在全球金融市場準備告別將於2021年底終止的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)之際,企業部門尤其是大型企業經營商應檢查參考泰銖貸款利率(THBFIX)的貸款合同,並與金融機構聯繫改為使用其他參考利率,如Fallback THBFIX替代參考利率,該利率是替代THBFIX的利率,但僅限於尚未到期的原有貸款合同。

開泰研究中心認為,泰銖貸款利率(THBFIX)的作用將逐步減少,尤其是2021年下半年將規定貸款合同以及新金融產品必須必須參考其他利率將成為重要條件(目前參考THBFIX利率的企業貸款額約占企業貸款總額的8%)。企業經營商需要進一步了解將代替泰銖貸款利率(THBFIX)作為貸款合同參考利率的泰國隔夜回購利率(THOR)。儘管未來1-3年內將可看到泰國隔夜回購利率(THOR)的更多使用,下一階段泰國隔夜回購利率(THOR)的廣泛普及仍寄希望於包括泰國中央銀行、政府部門、金融機構以及企業部門在內的所有相關部門共同開發市場基礎設施,增加交易量,以支持未來市場的進一步穩定。(開泰研究中心)​

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