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【本報訊】由於煉油業績下滑，導致挽節煉油公司（BCP）首季業績虧損4,200萬銖，但大城證券預計，BCP從第2季度開始將轉虧為盈，由於煉油利潤將逐漸回升，依託在於：1、煉油基本利潤呈現復甦趨勢，由於美國進入汽車用油高峰季節，亞洲區煉油工廠又多數停產檢修，加上中東地區的不穩定因素，將推動BCP公司單一型煉油廠業績成長，但仍然無法媲美TOP和RRC公司的復合型煉油廠獲得的收益；2、由於油價開始回漲，公司石油存貨虧損影響可能下滑；3、公司將提升日均煉油量，由首季度的日產5.23萬桶增至7萬桶，以順應鍋爐油銷量走高的趨勢。公司和中國公司簽署的高價銷售鍋爐油協議，將為公司業績增長帶來機遇。大城證券以每桶煉油利潤為1.8美元、公司日產7萬桶油計算，今年公司利潤可能達到6.58億銖，
大城證券對公司轉換單一型煉油廠為復合型煉油廠計畫持肯定態度，此次產能轉換將在明年第4季度末完工，屆時公司生產的產品比例為：柴油52％、汽油25％、鍋爐油9％、飛機用油9％、LPG 5％，將改變目前的生產比例37％：15％：31％：14％：3％，同時中東和遠東地區使用未加工混合油品（Crude Mix）比例將由現有的50％：50％提升為80％：20％，為公司節約煉油成本，目前該計畫已經完工23.4％，估計可在明年第4季度投產。該工程計畫將推動公司營業利潤由現有的20億銖增加至50-60億銖。
大城證券預計公司今年合理價為12.5銖，建議持有。
大城證券對公司轉換單一型煉油廠為復合型煉油廠計畫持肯定態度，此次產能轉換將在明年第4季度末完工，屆時公司生產的產品比例為：柴油52％、汽油25％、鍋爐油9％、飛機用油9％、LPG 5％，將改變目前的生產比例37％：15％：31％：14％：3％，同時中東和遠東地區使用未加工混合油品（Crude Mix）比例將由現有的50％：50％提升為80％：20％，為公司節約煉油成本，目前該計畫已經完工23.4％，估計可在明年第4季度投產。該工程計畫將推動公司營業利潤由現有的20億銖增加至50-60億銖。
大城證券預計公司今年合理價為12.5銖，建議持有。
