CPF上季純利估計衰退68.6％

2006-07-26 10:03:06 作者：udnbkk 来源：| 浏览次数：0

【本報訊】沙炎工業證券公司在採訪泰國卜蜂食品（CPF）高層後，預計今年第2季度CPF純利共計8.59億銖，比較去年同期27.33億銖的高額純利，衰退68.6％，原因為去年CPF有出售MAKRO股票收益挹注，如果排除該筆特殊收入，第2季純利年比下滑幅度為50.3％。

由於去年第2季度國內雞肉價格走俏，維持在每公斤33銖，但今年4-5月期間國內雞肉價格下跌至平均每公斤30.5銖。沙炎工業證券預計公司業績將慢慢好轉，因為目前國內政局漸趨穩定。

預計本季毛利率將在首季基礎上提升至15％，主要原因仍然取決於國內雞肉價格復蘇，目前已經從最低谷時期的每公斤25銖漲到30.5銖，另外，市場供應的鮮蝦價格走低，也促使CPF的毛利率提升，但受到部分原料價格上漲積壓，CPF毛利率上升幅度有限。

上周發生的外府雞隻集體死亡事件，引起民眾恐慌，甚至傳言是禽流感再次爆發，沙炎工業證券對此表示，即使真的發生禽流感疫情，對CPF的影響也不是很大，因為確信國內雞肉需求市場不會再像2004年禽流感爆發時一樣崩潰。至於出口方面，由於泰國出口的都是安全係數較高的熟雞，所以也不會受到影響。也就是說，如果再次爆發禽流感，那麼影響到的只是公司的生雞出口部分。
沙炎工業證券預計今年下半年國內雞肉價格可能維持在28-30銖，因為肉雞飼養戶已經達成控制供應的協定，以此扶持雞肉價格。限制供應政策將隨著肉雞飼養年齡而在未來6周內見效。

沙炎工業證券對CPF今年下半年的經營表示樂觀，甚至預計業績將超過上半年，原因為各種積壓雞肉價格的因素開始逐漸散去，預計今年合理價位為6.5銖，目前股價股息回報率為20％，建議買入。