PF毛利遭建築成本上揚侵蝕

2006-07-28 13:13:51 作者：udnbkk 来源：| 浏览次数：0

【本報訊】經濟發展不景氣，建築成本增加，加上激烈的行業競爭，削弱泰國美好房地產（PF）創利能力，加上目前交易價格已經體現了11倍本益比，而同業平均本益比僅有8-9倍，國寶證券建議脫手，合理價格為2.16銖。

國寶證券預計第2季度PF可預知收入為12.15億銖，季比走高9％，年比攀升33％，但毛利率增長有限。由於公司投資信貸計劃，所以可以申請暫時免交利息，預計第2季度純利為5,000萬銖，雖然比上季增加，但相比去年同期仍然表現下滑。

國寶證券預計今年全年銷售額為52.31億銖，年比增長6％，全部貢獻皆來自別墅住房專項，最熱銷的是位於素汪那普機場附近的，售價不超過500萬銖的藍康恆別墅和納達拉別墅。此外公司計劃在今年第4季度新增2個針對下層消費者的專案，主打別墅和陶豪住宅，售價不超過200萬銖。公司原本還計劃開發大型高級公寓，但由於無法適應市場需求，所以公司將調整銷售計劃，改為出售普通公寓，賣點是地理位置位於達信橋捷運站，今年之內有望延長捷運線。一期工程總價值為15億銖，已經銷售了95％，二期工程價值13億銖，將在這個月開盤銷售，預期銷售額達到20％，但由於一期工程要等到明年上半年交房，所以高級公寓銷售收入入賬也將延遲至2007-2008年。
油價大幅上漲導致建築成本不斷增加，而且公司暢銷的專案均為毛利率較低的小型住房，所以公司毛利率一再下滑，首季毛利率已經從去年的36.6％跌至31.8％，而由於公司新開發專案支出和促銷開支增加，國寶證券預計今年PF純利為2.11億銖，同比下滑48％。

國寶證券預計今年PF合理價位為2.16銖，目前交易價格已經達到3.10銖，建議賣出。