泰銖步步高升 泰債市漲幅傲視亞洲

2006-08-28 11:03:29 作者：udnbkk51 来源：| 浏览次数：0

【本報系報導】泰銖對美元今年以來的漲幅已近10％，達八年以來最高，也高於其他亞洲貨幣。泰國經濟趨緩，通貨膨脹率下滑，債券表現優異，甚至優於新興亞洲債市的投資等級債券。

泰國央行（國家銀行）上周標售40億泰銖（1.07億美元）的2016年到期公債，從7月26日上次標售公債以來，殖利率已下滑0.1個百分點，也就是說，泰國政府將省下400萬泰銖的利息。這些公債的殖利率為5.47％。

彭博資訊統計，今年以來，泰銖的漲幅已達9.5％，升值幅度遠高於印尼盾、星元等14種亞洲貨幣。泰銖上一次大漲是在1998年，因為幣值在1997年金融風暴時大貶，因而在次年強力反彈，全年急速升值28％。

八年以來，泰國的利息成本大幅下滑。泰國政府在1998年標售10年期公債，殖利率為8.5％。自此以後，泰國當地貨幣的信用評等已被標準普爾調升一級，成為A。

依標準普爾的標準，只要是BBB-及以上的評等，就列入投資等級。

在新興亞洲的七個投資等級債券市場中，泰國債券的價格漲幅也最高，達3.6％，高於香港的2.7％、南韓的2.69％，更高於中國大陸、台灣、馬來西亞及新加坡。

安本資產管理公司經理人朋薩林（Pongtharin Sapayanon）指出，到年底前，泰國10年期公債殖利率可望降到5.32％。也就是說，如果連利息一起再投資，投資人將享有3.1％的回報。

星展銀行一名債券策略分析師指出，有些人可能要等到10月15日國會大選後，才願意進場泰國債券。等到政治氣氛明朗以後，債券價格才可能上揚，「殖利率將跌到5％」。

今年油價已上揚18％，削弱泰國的成長力道。泰國總理塔信在今年2月解散國會，在大選前，消費者及政府的支出也都會受到衝擊。比迪耶通說，今年下半年，泰國的成長率可能只有3％，只有第一季的一半。

不過，市場人士擔憂，由於塔信與反對勢力之間的緊張氣氛變強，出現肢體衝突，國會大選恐怕將延後舉行。塔信上周拒絕表明是否在選後下台。

泰國央行已連續升息13次，來抑制通膨。通膨率在7月降到4.4％，是去年6月以來最低水準。不過，消費者物價指數（CPI）5月則攀升到6.2％，達到1998年9月時的最高水位。

彭博資訊在8月初進行調查，經濟學家預估，今年泰國的成長率將達4.2％，是2001年以來最低水準。ING投資管理（亞太）新興市場債券基金經理人金恩（Joel Kim）說，泰國經濟轉弱，將形成債市的支撐。金恩在上個月買進泰國公債。