鋅價狂飆159％ PDI錢景亮麗

2006-09-05 10:22:28 作者：udnbkk51 来源：| 浏览次数：0

【本報訊】金英證券（KEST）指出，目前鋅價已經提升到每噸3,370美元，年比走高159％。相比之下，去年同期的額度僅為1,300美元，攀升幅度巨大。如果該價格得以持續，勢必有利於帕鈴工業（PDI）於2006財政年第3季創造顯著的盈利。

KEST預測，截止到今年底，鋅價有望保持每噸3,000美元的售價。不過，下半年不是鋅原料的銷售旺季，與上半年相比較，不管是產量、還是銷量都會略顯不足，主要是受到雨季來臨，市場需求不大的影響。但是，只要每噸的鋅價超過3,000美元，就會確保PDI下半年的盈利，去年同比的額度僅為1,500美元。

目前，PDI的經營狀態穩定，手中擁有充沛的流動資金，年底前也沒有大手筆的投資項目，因此給付較高的紅利應該在意料之中。過去2年間，公司拿出42-44％的盈利分紅，政策制定的額度為50％。KEST預測，今年PDI至少每股配發3銖紅利，相當於8.5％的股息回報率。

得益於國際市場鋅價大幅度提升、以及PDI自身的經營勢頭明朗，公司的盈利能力被看好。但是，投資這支股票的風險因素仍在於國際市場鋅價的波動。PDI 4日收盤價為36.25，比前個交易日下跌0.68％，交易價值約474萬銖。最新股價僅相當於5.3倍的本益比，KEST評估，PDI合理股價應達到43銖。

當前，PDI已經提前售出2007年20％的產量，相當於1萬9,950噸鋅原料，該額度折合公司自有礦產的40％，每噸價格不過1,661美元。這筆銷售將確保今、明2年的營收，免受鋅價波動的影響。雖然售價不高，但是國內的生產成本較低，還是具有盈利空間。

下階段，PDI自行開發鋅礦的能力大致為3萬噸，其中60％的產量將得益於目前的高價位。KEST預測，PDI 2007年的盈利將達到9.73億銖，略微低於今年，公司還將從儲備量中受益。