毛利率下滑 TRC上季獲利不佳

2007-02-06 10:48:24 作者：udnbkk51 来源：| 浏览次数：0

【本報訊】金英證券（KEST）預測，泰國TRC工程（TRC）將於2006年第4季獲得800萬銖純利潤，年比下滑47％、季比走低58％。經濟效益歉收的主要原因在於，毛利率的大幅度下滑，預測額度僅為12.5％。

雖然TRC第4季的營收還將走強，達到2.17億銖，年比攀升33％、季比走高11％，但是手中持有的專案開支比較高昂，工程價值9.27億銖，相當於2007年營收預測的87％。這些項目開支的提升，自然導致純利潤的縮水。迫使KEST下修TRC 2006全年的盈利，削減16％，降低到5,000萬銖，每股盈餘0.33銖。

TRC管理層表示，雖然公司每個月都對成本開支進行調整，但是目前還沒有作較大規模的變動。所幸，下階段TRC將得益於原材料成本價格的下滑。KEST評估，TRC將於2007年將獲得經營反彈，營收達到10.6億銖，純利潤隨之攀升到8,400萬銖，比2006年大幅度上揚68％。每股有望發放0.13銖紅利，相當於4.6％的股息回報率。

有鑒於TRC擁有穩固的財政狀況、以及盈利攀升能力，KEST還是建議投資者買進這支股票。KEST將其合理股價評估為4.5銖，折合2007年8倍的本益比。今年，TRC保守的預測，新專案價值不會低於13億銖，基本與去年持平。上半年公司將投標10個工程，價值30億銖。

受制於現有股東的抵制，TRC取消投資Cryothai公司的打算。原本計畫向該公司投入1,000萬銖，相當於15％的股權，每年至少可以獲得100萬銖的營收。TRC 5日收於2.98銖，比前個交易日下降0.67％，交易價值逾163.1萬銖。