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【本報訊】國寶證券預計，大城銀行（BAY）今年純利為33億銖，年增翻了一番，每股盈餘年增32％，營業利潤年增28.5％（不包括稅務支出、債務儲備和特別純利盈利），主要得益於利息收入走高24％。同時，由於貸款減少，信貸增長僅有5％，因此利息支出也相應有所減少。
大城銀行轉向發展散戶信貸有助於提升今年利差0.30％，預計今年壞債儲備為100億銖，按照IAS 39政策，至少還需要儲備50億銖。高額儲備並沒有影響銀行收入，因為BAY擁有GE基金，可以認購BAY-W1認股權證280億股。但今年首3個季的業績可能無法媲美去年，因為利息外支出有增多趨勢，包括職員增多、擴展分店、以及合併業務產生的支出等。國寶證券預計，今年BAY可能重新調整內部結構，明年信貸銷售和手續費收入將呈現跳躍式增長，估計明年純利為71.5億銖，年比激增111％。此外，由於BAY注重提升資產貸款效率，逾放比也迅速下降，由以往的9％降為5％。
Ge基金也是刺激BAY業績增長的重要因素，預計今後3年內，年平均業績增長為15％。儘管資本報酬率（ROE）不足10％，但中長期看來，有望上揚至15％。國寶證券評估，BAY的今年合理價為24銖，建議買入。
