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【本報訊】大城證券預計，泰石油石化公司（PTTCH）首季純利為27.66億銖，年比和季比分別下滑36％和37％，如果不加上3.27億銖的匯率利潤，首季營業利益預計為24.39億銖，年比和季比同時走低34％和40％。
影響公司首季獲利的原因有：1、乙烯毛利跌至491美元，年比和季比同時下滑6％和13％，丙烯毛利為510美元，年比增長11％，但季比下滑6％，高密度聚乙烯毛利為201美元，年比和季比提升191％和9％，MGE毛利為118美元，年比和季比走高65％和7％；2、由於首季停產檢修61天，導致乙烯和丙烯銷量只有19.3萬噸，年比和季比同時走低36％和49％；3、首季高密度聚乙烯銷量為6萬噸，比起去年同期6.2萬噸的銷量下滑3％；4、MEG銷量為6.7萬噸，季比滑落22％；5、公司首季紀錄的檢修支出約2億銖。
雖然首季毛利有所下滑，僅完成全年139.21億銖毛利目標的18％，但大城證券對PTTCH今年全年毛利增長目標仍然抱有信心，預計從第2季度開始，產品銷量將逐漸提升。特別是擴產後，估計乙烯和丙烯年產能將再增加13萬噸和6萬噸。而且乙烯毛利還有可能保持高位，特別是第2季度和第3季度末，由於亞洲區停產檢修的工廠過多，導致供求緊張，推動差價增長。大城證券預計，受到公司停產檢修的影響，今年全年乙烯平均差價為475美元，年比滑落11％。
預計全年毛利率將滑落至11％，此外加上公司增資產生的稀釋作用，預計今年合理價位為87.7銖，建議持有。今年每股有望分紅5.25銖，股息回報率6.7％。在公司工程計畫完成後，2010年將可獲得顯著的純利增長，預計年利潤增長高達40％，2010年純利可達到143.18億銖，每股盈餘9.61銖。
影響公司首季獲利的原因有：1、乙烯毛利跌至491美元，年比和季比同時下滑6％和13％，丙烯毛利為510美元，年比增長11％，但季比下滑6％，高密度聚乙烯毛利為201美元，年比和季比提升191％和9％，MGE毛利為118美元，年比和季比走高65％和7％；2、由於首季停產檢修61天，導致乙烯和丙烯銷量只有19.3萬噸，年比和季比同時走低36％和49％；3、首季高密度聚乙烯銷量為6萬噸，比起去年同期6.2萬噸的銷量下滑3％；4、MEG銷量為6.7萬噸，季比滑落22％；5、公司首季紀錄的檢修支出約2億銖。
雖然首季毛利有所下滑，僅完成全年139.21億銖毛利目標的18％，但大城證券對PTTCH今年全年毛利增長目標仍然抱有信心，預計從第2季度開始，產品銷量將逐漸提升。特別是擴產後，估計乙烯和丙烯年產能將再增加13萬噸和6萬噸。而且乙烯毛利還有可能保持高位，特別是第2季度和第3季度末，由於亞洲區停產檢修的工廠過多，導致供求緊張，推動差價增長。大城證券預計，受到公司停產檢修的影響，今年全年乙烯平均差價為475美元，年比滑落11％。
預計全年毛利率將滑落至11％，此外加上公司增資產生的稀釋作用，預計今年合理價位為87.7銖，建議持有。今年每股有望分紅5.25銖，股息回報率6.7％。在公司工程計畫完成後，2010年將可獲得顯著的純利增長，預計年利潤增長高達40％，2010年純利可達到143.18億銖，每股盈餘9.61銖。
