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【本報訊】泰國普克瀝青（TASCO）持續開發新老客戶，推動第2季度出口比首季增長40％，達到12萬1,273噸，同時中國市場銷量開始逐漸穩步提升。主要得益於天氣轉暖，使中國南部和北部公路維修和建築工程增多，公司出口中國的產品比例由首季的15％增至24％。內銷業績比首季減少7％，銷售額只有919.55億銖。第2季度銷量共計21萬3,228噸。京都證券預計，第2季度公司收入將比首季增多9％，達到30.43億銖。
盡管中國銷售業者為了爭奪客戶而展開價格戰，導致毛利率下降，但公司銷售的AE和PMA毛利率較高，銷量也比首季分別增多125％和200％，推動第2季度整體毛利率維持在9.4％。第2季度純利由首季的8,400萬銖增至9,500萬銖。
從第3季度開始，將進入國內建築業高峰，推動公司下半年業績增長，同時瀝青價格有走高趨勢，預計全年毛利率將自去年的11.78％提升至12％，全年純利比去年增長8％，達到4.50億銖。
由於建築工程進度遲緩，導致公司位於馬來西亞的煉油廠不得不延期開工2-3周，但目前公司機器已經准備充分可以投產，現階段正在試運行中，估計第3季度末可以開工。京都證券預計，按照持股比例，公司每年可以獲得40萬噸瀝青產能，可以維持中國市場需求供應。
按照中國國內的道路維修和擴建計畫，將在未來3年內擴建5.5萬公里道路，意味著每年至少需要1,000萬噸瀝青，而中國國內供應的僅有700萬噸，有300萬噸需要進口。
如果中國政府為了抑制經濟過快增長，延緩修路計畫，將給公司的瀝青銷量造成影響。但京都證券預計，中國目前還無法滿足國內全部優質瀝青需求，還需要依賴進口，加上TASCO公司擁有自己的運貨船隻，可以持續開發新市場，因此出口中國、印度和越南將是公司擴展客戶，發展業務的一個重要方向。
京都證券預計，公司今年合理價位為36銖，最新收盤價為29銖，建議買入。
盡管中國銷售業者為了爭奪客戶而展開價格戰，導致毛利率下降，但公司銷售的AE和PMA毛利率較高，銷量也比首季分別增多125％和200％，推動第2季度整體毛利率維持在9.4％。第2季度純利由首季的8,400萬銖增至9,500萬銖。
從第3季度開始，將進入國內建築業高峰，推動公司下半年業績增長，同時瀝青價格有走高趨勢，預計全年毛利率將自去年的11.78％提升至12％，全年純利比去年增長8％，達到4.50億銖。
由於建築工程進度遲緩，導致公司位於馬來西亞的煉油廠不得不延期開工2-3周，但目前公司機器已經准備充分可以投產，現階段正在試運行中，估計第3季度末可以開工。京都證券預計，按照持股比例，公司每年可以獲得40萬噸瀝青產能，可以維持中國市場需求供應。
按照中國國內的道路維修和擴建計畫，將在未來3年內擴建5.5萬公里道路，意味著每年至少需要1,000萬噸瀝青，而中國國內供應的僅有700萬噸，有300萬噸需要進口。
如果中國政府為了抑制經濟過快增長，延緩修路計畫，將給公司的瀝青銷量造成影響。但京都證券預計，中國目前還無法滿足國內全部優質瀝青需求，還需要依賴進口，加上TASCO公司擁有自己的運貨船隻，可以持續開發新市場，因此出口中國、印度和越南將是公司擴展客戶，發展業務的一個重要方向。
京都證券預計，公司今年合理價位為36銖，最新收盤價為29銖，建議買入。
