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【本報訊】盤谷銀行（BBL）認為，今年下半年的經濟發展情況，主要取決於政局的穩定性，例如大選日期能否如期舉行等問題。相信上述因素獲得明確性後，將有助增強消費者及經營者的信心，促使消費支出及投資恢復正常。此外，官方支出是另1股拉動經濟成長的重要力量，特別是政府大型投資項目。至於出口，預估重要貿易伙伴國的經濟成長將是促使泰國出口持續高速增長的主因，但同時泰銖亦需保持穩定，切勿超出競爭對手國的貨幣升值水平。
分析政府後期的作為，發現官方開始採取更清晰的經濟政策，包括加速支出財政預算、拉動部份大型投資項目等，將有利加快下半年民間投資的速度。BBL指出，明確的官方投資政策，在一定程度上會帶動民間投資的增長，特別是與官方項目相關或一致的投資項目。國外部份，強健的國外需求將有助推動泰國出口業持續增長，然而受到泰銖迅速升值的衝擊，以及去年的高增長基礎，因此預估下半年的出口增長速度將從上半年的18-19％ 減剩10-12％。
經濟的穩定性， 通貨膨脹率可能進一步降低。經常帳餘額將持續上半年的盈餘狀況，但由於出口增長減緩，所以出超額度不會比上半年高出很多。進口方面將有所好轉，須密切注意持續流入的外資動向。
盡管泰國利率水平與鄰國接近，且低於區域內外多個國家，但泰銖仍然持續升值。如果未來國外的金融政策持續收緊，或基金投資政策及風險規避基金政策有所變化，資金的流動性將更大，可能使泰銖匯價再次波動。
盤谷銀行研究部預計，今年泰國經濟將以4.0-4.5％ 的速度增長。重要的推動力仍然來自出口，盡管民間消費及投資仍呈處於低水平。通貨膨脹率約2.5-3.0％ 左右，經常帳餘額預計盈餘約120-140 億美元。
泰銖兌美元匯率方面，盤谷銀行評估，今 年下半年的泰銖匯價將在32–34銖兌1美元的範圍內浮動，經常帳餘額盈餘走低，因為出口增長開始緩慢。從實質匯率（REER）分析，日本及中國的出口增長較高，實質匯率反降，而泰國出口增長與實效匯率值則同時高速飆升，泰銖兌美元匯率將升至33銖/美元，年比走高8-9％。至於其他東盟國家，貨幣平均僅升值2-5％，使泰國中長期的競爭力明顯下降。
下半年值得密切注意的重要問題是，美國10年期國債報酬率及日圓幣值走勢。如果國債報酬率從5.1％ 提高到5.5-6.0％，或創下多年貶值紀錄的日圓可以轉為升值， 將促使全球包括泰國在內的金融市場出現拋售風潮，可能使泰銖貶值。同時，如果政府能加速撥發政府及國企預算，將使投資人建立良好信心。
分析政府後期的作為，發現官方開始採取更清晰的經濟政策，包括加速支出財政預算、拉動部份大型投資項目等，將有利加快下半年民間投資的速度。BBL指出，明確的官方投資政策，在一定程度上會帶動民間投資的增長，特別是與官方項目相關或一致的投資項目。國外部份，強健的國外需求將有助推動泰國出口業持續增長，然而受到泰銖迅速升值的衝擊，以及去年的高增長基礎，因此預估下半年的出口增長速度將從上半年的18-19％ 減剩10-12％。
經濟的穩定性， 通貨膨脹率可能進一步降低。經常帳餘額將持續上半年的盈餘狀況，但由於出口增長減緩，所以出超額度不會比上半年高出很多。進口方面將有所好轉，須密切注意持續流入的外資動向。
盡管泰國利率水平與鄰國接近，且低於區域內外多個國家，但泰銖仍然持續升值。如果未來國外的金融政策持續收緊，或基金投資政策及風險規避基金政策有所變化，資金的流動性將更大，可能使泰銖匯價再次波動。
盤谷銀行研究部預計，今年泰國經濟將以4.0-4.5％ 的速度增長。重要的推動力仍然來自出口，盡管民間消費及投資仍呈處於低水平。通貨膨脹率約2.5-3.0％ 左右，經常帳餘額預計盈餘約120-140 億美元。
泰銖兌美元匯率方面，盤谷銀行評估，今 年下半年的泰銖匯價將在32–34銖兌1美元的範圍內浮動，經常帳餘額盈餘走低，因為出口增長開始緩慢。從實質匯率（REER）分析，日本及中國的出口增長較高，實質匯率反降，而泰國出口增長與實效匯率值則同時高速飆升，泰銖兌美元匯率將升至33銖/美元，年比走高8-9％。至於其他東盟國家，貨幣平均僅升值2-5％，使泰國中長期的競爭力明顯下降。
下半年值得密切注意的重要問題是，美國10年期國債報酬率及日圓幣值走勢。如果國債報酬率從5.1％ 提高到5.5-6.0％，或創下多年貶值紀錄的日圓可以轉為升值， 將促使全球包括泰國在內的金融市場出現拋售風潮，可能使泰銖貶值。同時，如果政府能加速撥發政府及國企預算，將使投資人建立良好信心。
