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【本報訊】大城證券（AYS）預計，泰國康民醫院（BH）第3季收入為21億5,600萬銖，季比增長4.6％。這段時間處於業務旺季，來泰國治療的外國病人增多。但由於今年齋節比往年早，加上美國經濟疲軟，使得來自中東和美國的病人數量有所減少。
BH第3季的病人數量比去年同期降低2％，不過醫院年初時即上調醫療費，增長6％。而且外國病人前來就醫的病症較為復雜，需要反復診治，所以第3季總體收入仍將比去年同期增多5.6％。毛利率和管銷費支出比例分別為38.8％和15.3％，季比和年比均略有增長。
第3季BH來自合資公司的分紅將達到500萬銖，相比之下第2季還蒙受400萬銖的虧損，但還是無法媲美去年同期獲利的3,000萬銖。今年第2季，BH降低對分支機構，BIL公司的持股，股權由之前的50％，降至31.5％，并轉變管理模式，由子公司轉為合資公司，自然導致分紅的下降。
AYS預測，BH第3季純利率為14.2％，高於第2季的13.7％，但低於去年同期的15.1％。毛利將達到3億300萬銖，季比增長10.6％，年比維持不變。未來BH仍然繼續推行擴展國外病人的政策，已經和10多個政府簽署服務協議，鼓勵外國病人前來BH醫院就診。
BH吸引海外患者的最大的優勢在於，提供國際標准的醫療服務，但收取的醫療費低於國際水平。估計國外病人貢獻的收入還將繼續走高，公司計畫擴大就診區域，新開12樓的候診大樓。從今年初開始已經使用1樓，未來5年內還會開放使用其他可利用區域。
預計BH明年的日均門診病人將從現在的3,500人，提升至4,000人。
今明2年的收入分別為84億9,700萬銖和91億600萬銖，年比依次增長11％和7％。純利達到12億4,900萬銖和13億5,800萬銖，年增14％和8.8％。
AYS對BH未來業績發展具有信心，BH資金地位穩固，債資比只有0.37倍，今年資本報酬率位居醫院類股之首，達到35％。預計明年股票的合理價為47銖，建議持有。
BH第3季的病人數量比去年同期降低2％，不過醫院年初時即上調醫療費，增長6％。而且外國病人前來就醫的病症較為復雜，需要反復診治，所以第3季總體收入仍將比去年同期增多5.6％。毛利率和管銷費支出比例分別為38.8％和15.3％，季比和年比均略有增長。
第3季BH來自合資公司的分紅將達到500萬銖，相比之下第2季還蒙受400萬銖的虧損，但還是無法媲美去年同期獲利的3,000萬銖。今年第2季，BH降低對分支機構，BIL公司的持股，股權由之前的50％，降至31.5％，并轉變管理模式，由子公司轉為合資公司，自然導致分紅的下降。
AYS預測，BH第3季純利率為14.2％，高於第2季的13.7％，但低於去年同期的15.1％。毛利將達到3億300萬銖，季比增長10.6％，年比維持不變。未來BH仍然繼續推行擴展國外病人的政策，已經和10多個政府簽署服務協議，鼓勵外國病人前來BH醫院就診。
BH吸引海外患者的最大的優勢在於，提供國際標准的醫療服務，但收取的醫療費低於國際水平。估計國外病人貢獻的收入還將繼續走高，公司計畫擴大就診區域，新開12樓的候診大樓。從今年初開始已經使用1樓，未來5年內還會開放使用其他可利用區域。
預計BH明年的日均門診病人將從現在的3,500人，提升至4,000人。
今明2年的收入分別為84億9,700萬銖和91億600萬銖，年比依次增長11％和7％。純利達到12億4,900萬銖和13億5,800萬銖，年增14％和8.8％。
AYS對BH未來業績發展具有信心，BH資金地位穩固，債資比只有0.37倍，今年資本報酬率位居醫院類股之首，達到35％。預計明年股票的合理價為47銖，建議持有。
