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【本報訊】京都證券認為，訕瑪集團（SAMART）自身業務始終保持增勢。但第3季收入僅預測4億4,200萬銖，比去年同期減少46％。去年同期獲得邊遠地區電話收入的2億1,000萬銖，收入降低的原因還包括，Comtech工程不斷減少，外府網絡項目無法在第3季入賬。銷量估計只有80萬部，年比和季比均下滑14％和20％，可選購的機型只有2款。
SAMART與諾基亞公司的分歧，導致訕瑪手機（SIM）在國外市場銷售停滯不前，每部平均售價比第2季略增5.3％，網站內容收入在本季增至1億7,500萬銖。SAMART其他收入季比沒有增長，無法挽救收入減少的局面，第3季主營業務的綜合收入預測為37億6,100萬銖。
SAMART第3季毛利率明顯提升，由去年同期的12.8％，升至16.7％。因為SIM第3季銷售20萬部Big Lot給中國，毛利率上升5.82％，使得毛利年比和季比下跌幅度分別減少28％和18％，價值6億2,900萬銖。
由於SIM和Thai Mobile之間的官司糾紛，SIM必須提列5,100萬銖損失儲備，而SAMART要承擔其中的2,900萬銖。還要將來自呼叫中心貢獻的2,450萬銖刨除，加上人事支出的650萬銖，第3季管銷費比去年同期增多6％，達6億200萬銖。第3季純利最終剩餘4,600萬銖，年比和季比均下跌72％和63％。
京都預估，SAMART股票的合理價為9.57銖。雖然第3季純利大減，但如果從正常營運方面評估，第3季利潤約1億銖，年比與季比跌幅分別降至37％和14％。壓低第3季純利的因素很多，包括停止代理銷售諾基亞手機、參與政府的競標工程進度遲緩等。第4季將進入銷售旺季，建議買進。
SAMART與諾基亞公司的分歧，導致訕瑪手機（SIM）在國外市場銷售停滯不前，每部平均售價比第2季略增5.3％，網站內容收入在本季增至1億7,500萬銖。SAMART其他收入季比沒有增長，無法挽救收入減少的局面，第3季主營業務的綜合收入預測為37億6,100萬銖。
SAMART第3季毛利率明顯提升，由去年同期的12.8％，升至16.7％。因為SIM第3季銷售20萬部Big Lot給中國，毛利率上升5.82％，使得毛利年比和季比下跌幅度分別減少28％和18％，價值6億2,900萬銖。
由於SIM和Thai Mobile之間的官司糾紛，SIM必須提列5,100萬銖損失儲備，而SAMART要承擔其中的2,900萬銖。還要將來自呼叫中心貢獻的2,450萬銖刨除，加上人事支出的650萬銖，第3季管銷費比去年同期增多6％，達6億200萬銖。第3季純利最終剩餘4,600萬銖，年比和季比均下跌72％和63％。
京都預估，SAMART股票的合理價為9.57銖。雖然第3季純利大減，但如果從正常營運方面評估，第3季利潤約1億銖，年比與季比跌幅分別降至37％和14％。壓低第3季純利的因素很多，包括停止代理銷售諾基亞手機、參與政府的競標工程進度遲緩等。第4季將進入銷售旺季，建議買進。
