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【本報訊】泰國坤敬糖廠（KSL）3個主要業務，都將在第4季出現成長乏力的局面。首先看砂糖，雖然KSL預計第4季銷售的砂糖量，不會比原先預期的12萬噸嚴重萎縮，但受到出口比例增加的影響，平均每噸售價比第3季下滑4.7％，剩餘1萬2,300銖。
再有，電廠經營還需要依賴外部原料，導致電廠毛利率無法攀升至30-35％。此外，KSL生產的乙醇逐漸進入市場，國內供應飽和，由此引發業者之間將再次爆發價格戰。預計乙醇每公升售價將由17.3銖，跌至13.5銖，嚴重制約KSL第4季純利增長。
上述3個經營領域的收入占KSL總收入的80-85％，聯合證券（US）預測，KSL第4季收入將由第3季的21億1,900萬銖，跌至20億500萬銖。毛利率由20.1％大比跌至10.7％。
US評估，KSL第4季純利將達到10億600萬銖，季比縮水27％，拖累全年純利比預估值下滑2％，剩餘8億2,800萬銖。自第3季以來，KSL股價上漲近11％，27日收於13銖，已經超過明年合理股價的12.07銖，因此建議減少投資。
再有，電廠經營還需要依賴外部原料，導致電廠毛利率無法攀升至30-35％。此外，KSL生產的乙醇逐漸進入市場，國內供應飽和，由此引發業者之間將再次爆發價格戰。預計乙醇每公升售價將由17.3銖，跌至13.5銖，嚴重制約KSL第4季純利增長。
上述3個經營領域的收入占KSL總收入的80-85％，聯合證券（US）預測，KSL第4季收入將由第3季的21億1,900萬銖，跌至20億500萬銖。毛利率由20.1％大比跌至10.7％。
US評估，KSL第4季純利將達到10億600萬銖，季比縮水27％，拖累全年純利比預估值下滑2％，剩餘8億2,800萬銖。自第3季以來，KSL股價上漲近11％，27日收於13銖，已經超過明年合理股價的12.07銖，因此建議減少投資。
