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【本報訊】泰煉油（TOP）去年盈利191億7,600萬銖，每股盈餘9.4銖，年比增幅9％。業績高出金英證券（KEST）預估。第4季記錄此前3個季度股價過高的折價儲備，價值13億6,800萬銖。扣除該款項，盈利只有176億5,500萬銖，每股盈餘8.65銖，年比增長25％。
TOP盈利增長的主因是煉油利潤由前年的每桶4.8美元，升至9美元。去年CDU-3部分產能停產，導致全年平均煉油產能下滑，但國際市場油價由每桶60美元，飆升至100美元，公司的庫存利潤也大幅提升。去年第4季，TOP每桶煉油利潤漲至11.7美元，推動純利共計46億2,100萬銖，每股盈餘2.26銖，年比增幅49％。
TOP去年底擴產成功，計畫將年產能由現有的42萬噸，提升至90萬噸。新項目獲投資促進委員會鼓勵，頭5年無需繳納擴產獲得的利潤納稅。擴產計畫將於下月完成。估計今年每桶煉油利潤可維持在5.5-6.5美元的高位，推動全年利潤增長15％，達到202億9,500萬銖，每股盈餘9.95銖。KEST預計，TOP將派發去年下半年紅利2.25銖，股息回報率5.2％。合理股價被評估為99.5銖，建議買進。
TOP盈利增長的主因是煉油利潤由前年的每桶4.8美元，升至9美元。去年CDU-3部分產能停產，導致全年平均煉油產能下滑，但國際市場油價由每桶60美元，飆升至100美元，公司的庫存利潤也大幅提升。去年第4季，TOP每桶煉油利潤漲至11.7美元，推動純利共計46億2,100萬銖，每股盈餘2.26銖，年比增幅49％。
TOP去年底擴產成功，計畫將年產能由現有的42萬噸，提升至90萬噸。新項目獲投資促進委員會鼓勵，頭5年無需繳納擴產獲得的利潤納稅。擴產計畫將於下月完成。估計今年每桶煉油利潤可維持在5.5-6.5美元的高位，推動全年利潤增長15％，達到202億9,500萬銖，每股盈餘9.95銖。KEST預計，TOP將派發去年下半年紅利2.25銖，股息回報率5.2％。合理股價被評估為99.5銖，建議買進。
