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【本報訊】金英證券（KEST）預計，DSG國際公司（DSGT）今年利潤將達到2億4,500萬銖，每股盈餘0.82銖，年增幅15％。DSGT去年盈利2億1,200萬銖，每股盈餘0.71銖，年增幅為22％。
DSGT理想的經營效益主要得益於嬰兒紙尿布和成人護理產品銷量增長，兩項業務收入年增幅分別為5％和9％。隨著國民生活方式的改變，嬰兒紙尿布市場正以每年10％的平均速度遞增，成人護理產品市場年成長率更高達15-20％，直接推動公司業務上漲。
由於泰銖升值，DSGT的原料進口成本年比減少2％，體現為節約成本3,700萬銖。盡管能源開銷上漲，生產成本也有所增加，但DS-GT毛利率仍然持續走高，由去年的35％，提升至37％。
DSGT用於生產尿布的主要原料，防潮紙纖維和吸潮纖維，50％以上來自進口，在目前泰銖升值、美元走低的形勢下，DSGT進口成本大幅下滑。KEST預計，泰銖每升值1銖，即可為公司增加1,500萬銖利潤。此外，DSGT還通過生產優質產品來打造品牌的知名度，兒童尿布的毛利率較高，公司為刺激銷售採取的系列市場促銷，都將推動今年銷量和利潤增長。
為滿足不斷增長的市場需求，目前DSGT已經訂購2台新機器，每台的產能為9,800萬件。兒童尿布年產能將由目前的6億800萬件，增加32％，產能擴充有望在4月份完成。
DSGT資金實力雄厚，現金流量充裕。KEST將其今年的合理股價評估為8.2銖，建議買進。
DSGT理想的經營效益主要得益於嬰兒紙尿布和成人護理產品銷量增長，兩項業務收入年增幅分別為5％和9％。隨著國民生活方式的改變，嬰兒紙尿布市場正以每年10％的平均速度遞增，成人護理產品市場年成長率更高達15-20％，直接推動公司業務上漲。
由於泰銖升值，DSGT的原料進口成本年比減少2％，體現為節約成本3,700萬銖。盡管能源開銷上漲，生產成本也有所增加，但DS-GT毛利率仍然持續走高，由去年的35％，提升至37％。
DSGT用於生產尿布的主要原料，防潮紙纖維和吸潮纖維，50％以上來自進口，在目前泰銖升值、美元走低的形勢下，DSGT進口成本大幅下滑。KEST預計，泰銖每升值1銖，即可為公司增加1,500萬銖利潤。此外，DSGT還通過生產優質產品來打造品牌的知名度，兒童尿布的毛利率較高，公司為刺激銷售採取的系列市場促銷，都將推動今年銷量和利潤增長。
為滿足不斷增長的市場需求，目前DSGT已經訂購2台新機器，每台的產能為9,800萬件。兒童尿布年產能將由目前的6億800萬件，增加32％，產能擴充有望在4月份完成。
DSGT資金實力雄厚，現金流量充裕。KEST將其今年的合理股價評估為8.2銖，建議買進。
