MCOT首季毛利率恐下滑

2008-05-12 07:18:41 作者：udnbkk51 来源： 浏览次数：0

【本報訊】金英證券（KEST）預計，泰國傳媒（MCOT）首季業績增長幅度低，純利為2億3,700萬銖，年比增幅只有3％。主要原因是皇姐辭世後，第9電視台停播2個星期，而且播出新節目導致生產成本增加，首季毛利率由去年同期的55.8％，跌至54.9％。
 
此外，由於上調員工薪水和組織促銷活動，管銷費支出可能會比預期增多。由於公司調整節目播出比例後，收視率提高，加上自去年底開始上調部分節目廣告費率，電視收入仍然比去年同期增長12％，達到5億600萬銖。
 
泰國尼爾森媒體調查公司（Nielsen）資料顯示，今年首季流入第9電視台的廣告預算明顯高過其他台，年比增幅為30％。由於TITV自1月中旬轉型為公共電視台後，全國整體電視廣告業績呈現增長8％，不過這也間接促使9台廣告市占率由去年同期的12％，提升為16.9％。
 
KEST預計，MCOT第2季利潤將大幅提升，因為進入廣告旺季，而且不會像首季一樣停播。估計廣告率將高於去年同期，達到62％。
 
同時還獲得舉辦The Star 4和選秀節目Academy Fantasia 5，增加收入。6月份將獲得歐洲杯足球賽轉播收入。廣告時段提升和調漲廣告費率後，第2季利潤有望比去年同期增長19％，達到13億1,700萬銖，每股盈餘1.92銖。
 
KEST評估，今年MCOT的合理股價為35銖。公司業績不斷回升，但股價卻因政治因素導致公司高層變動影響而下滑，股價成長空間較大，建議累積。