ESSO盈利成長缺乏動力
2008-06-18 02:49:26 作者：udnbkk51 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】泰國埃索煉油廠（ESSO）美國大股東艾克森美孚公司（Exxon Mobil）決定在美國增設820個加油站，不會給ESSO帶來任何影響。實際上，加油站收入占ESSO總營收的5％，主要利潤來源仍為煉油。
金英證券（KEST）認為，ESSO受市場機制的影響，無法避免煉油市場萎縮的影響。估計從下半年開始，煉油利潤和烯烴差價將回跌， 需2-3年才可回升。
ESSO盈利成長缺乏動力，唯獨分紅較誘人。公司盈利預估被下調後，股息回報率隨之走低。ESSO首季盈利11億3,100萬銖，每股盈餘0.33銖，年比跌44％。成品油和烯烴銷量減少、毛利率下滑、庫存原油每桶利潤由7.93美元，跌至6.95美元。
KEST預計，ESSO今年純利為50億6,400萬銖， 每股盈餘1.46銖，減少28％。亞洲區新產能投入增多，明年ESSO純利可能繼續下滑5％， 剩餘48億1,100萬銖，每股盈餘1.39銖。
ESSO宣佈派發年中紅利，每股1銖，股息回報率9.8％，但不會刺激股價上揚。目前的股價折合7倍的本益比，低於煉油類股平均值得8倍。KEST將其今年的目標價評估為11.7銖，建議持有。
金英證券（KEST）認為，ESSO受市場機制的影響，無法避免煉油市場萎縮的影響。估計從下半年開始，煉油利潤和烯烴差價將回跌， 需2-3年才可回升。
ESSO盈利成長缺乏動力，唯獨分紅較誘人。公司盈利預估被下調後，股息回報率隨之走低。ESSO首季盈利11億3,100萬銖，每股盈餘0.33銖，年比跌44％。成品油和烯烴銷量減少、毛利率下滑、庫存原油每桶利潤由7.93美元，跌至6.95美元。
KEST預計，ESSO今年純利為50億6,400萬銖， 每股盈餘1.46銖，減少28％。亞洲區新產能投入增多，明年ESSO純利可能繼續下滑5％， 剩餘48億1,100萬銖，每股盈餘1.39銖。
ESSO宣佈派發年中紅利，每股1銖，股息回報率9.8％，但不會刺激股價上揚。目前的股價折合7倍的本益比，低於煉油類股平均值得8倍。KEST將其今年的目標價評估為11.7銖，建議持有。
