TSTH原料具優勢 盈利將大增
2008-06-23 02:39:51 作者：udnbkk51 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】國內鋼鐵價格迅猛上漲，部分政府基建工程因故延後，導致泰國塔塔鋼鐵（TSTH）2009財政年首季（2008年4-6月）鋼鐵線材格隨之走低，但銷量仍然維持30多萬噸。
TSTH使用廢鋼鐵作為原料，比一般同業者具有價格優勢。廢鋼鐵比鋼坯成本管理更為容易，推動公司的市占率不斷提升。今年5月份，鋼鐵價格由每公斤28銖，漲至35銖，推動毛利率的提升。聯合證券（US）預測，國際市場鋼鐵價格還將繼續上漲，但幅度不大。
US預計，由於內貿廳規定的鋼鐵售價還較低，額度不可能跟隨成本升幅上調，導致鋼鐵線材生產商無法進口生產原材料。短期內，越南將以每噸900美元的售價出口一批鋼條，以減輕當地庫存，同時也部分消散泰國鋼鐵線材的生產壓力。
TSTH的優勢還在於擁有冶煉爐，US預計，其2009財政年首季的銷售將達到121億6,000萬銖，年比大增110％，毛利率也維持高位，實現13億700萬銖的利潤，年比暴增206％。
US評估，國際市場的全年鋼鐵價格還有可能保持高位，雖然TSTH的毛利率有所下滑，但銷量高達140萬噸，2009財政年銷售上看508億5,500萬銖，增長63％。盈利34億4,700萬銖，提升27％。
TSTH目前的股價約為7.3倍的本益比，US將其今年的目標價評估為3.3銖，達到8倍的本益比。雖然首季利潤年比將暴增206％，但下半年可能會逐漸回跌，明年恐很難維持今年的盈利，建議短線交易。
TSTH使用廢鋼鐵作為原料，比一般同業者具有價格優勢。廢鋼鐵比鋼坯成本管理更為容易，推動公司的市占率不斷提升。今年5月份，鋼鐵價格由每公斤28銖，漲至35銖，推動毛利率的提升。聯合證券（US）預測，國際市場鋼鐵價格還將繼續上漲，但幅度不大。
US預計，由於內貿廳規定的鋼鐵售價還較低，額度不可能跟隨成本升幅上調，導致鋼鐵線材生產商無法進口生產原材料。短期內，越南將以每噸900美元的售價出口一批鋼條，以減輕當地庫存，同時也部分消散泰國鋼鐵線材的生產壓力。
TSTH的優勢還在於擁有冶煉爐，US預計，其2009財政年首季的銷售將達到121億6,000萬銖，年比大增110％，毛利率也維持高位，實現13億700萬銖的利潤，年比暴增206％。
US評估，國際市場的全年鋼鐵價格還有可能保持高位，雖然TSTH的毛利率有所下滑，但銷量高達140萬噸，2009財政年銷售上看508億5,500萬銖，增長63％。盈利34億4,700萬銖，提升27％。
TSTH目前的股價約為7.3倍的本益比，US將其今年的目標價評估為3.3銖，達到8倍的本益比。雖然首季利潤年比將暴增206％，但下半年可能會逐漸回跌，明年恐很難維持今年的盈利，建議短線交易。
