SCC第3季純利可望衝上65億
2008-09-26 03:33:04 作者：udnbkk51 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】泰國金英證券（KEST）預測，不計外匯盈利，泰國沙炎水泥（SCC）第3季的純利將達到60-65億銖之間，每股盈餘5-5.4銖，年比增幅7-16％，季比恐下跌10-17％。KEST認為，SCC如果能實現該目標，已算難能可貴。
公司經營承受巨大壓力，包括石化產業的經營效益看低，所幸部分產品的售價還算理想，例如聚乙烯-石腦油的價格每噸達到690美元，季比攀升9％，年比走高16％；不含芳烴輕催化重整的石腦油價格也達每噸800美元，季比增長15％，年比上揚16％。
SCC希望石化產業的經營效益能夠部分彌補水泥生產效益的不足，由於本國政局動盪，政府大型基建項目被拖延、或是擱置，整體建築行業的經營萎靡不振，今年國內水泥需求將比2007年下滑10-15％。
SCC的造紙業還算幸運，受到印刷和新聞紙張需求擴張的帶動，產能將增長55％，擴充到20萬噸。同時，國際市場烯烴的產能在2009-2010年間將增長800-1,000萬噸，導致整體石化產品的價格走低。
KEST預測，截止到2012年聚乙烯-石腦油的價格每噸僅剩餘400美元，但仍高於2002-2003年間的311-354美元。
KEST認為，比較其他烯烴生產業者，SCC石化產品的生產具有優勢。得益於產能利用率較高，今年的利潤將達到52億8,500萬銖至77億500萬銖之間。公司烯烴新工廠的投產，將把該產品的產能拉高2倍，SCC將致力於生產高附加值的石化產品。
SCC烯烴新工廠的投資成本明顯低於中東地區同業者，KEST評估，其新工廠將於2010年3-4月投產，屆時SCC 2011-2012年石化產品利潤將攀升到142億8,000萬銖至158億1,000萬銖。
2007年11月至2008年1月，SCC海外市場的銷售欠佳，導致公司股價截止到今年5月期間下滑25％。目前，SCC股價還是受到海外銷售業績、石化產業進入週期性低潮的影響。不過就以目前的股價計算，SCC的股息回報率還是高達7-8.5％，新產能勢必在2010年之後拉抬公司股價。
KEST將SCC今年的目標價評估為200銖，相當於2008-2009年10倍的本益比，建議買進。SCC昨（25日）收於137銖，升幅0.74％，交易1億7,916.3萬銖。
公司經營承受巨大壓力，包括石化產業的經營效益看低，所幸部分產品的售價還算理想，例如聚乙烯-石腦油的價格每噸達到690美元，季比攀升9％，年比走高16％；不含芳烴輕催化重整的石腦油價格也達每噸800美元，季比增長15％，年比上揚16％。
SCC希望石化產業的經營效益能夠部分彌補水泥生產效益的不足，由於本國政局動盪，政府大型基建項目被拖延、或是擱置，整體建築行業的經營萎靡不振，今年國內水泥需求將比2007年下滑10-15％。
SCC的造紙業還算幸運，受到印刷和新聞紙張需求擴張的帶動，產能將增長55％，擴充到20萬噸。同時，國際市場烯烴的產能在2009-2010年間將增長800-1,000萬噸，導致整體石化產品的價格走低。
KEST預測，截止到2012年聚乙烯-石腦油的價格每噸僅剩餘400美元，但仍高於2002-2003年間的311-354美元。
KEST認為，比較其他烯烴生產業者，SCC石化產品的生產具有優勢。得益於產能利用率較高，今年的利潤將達到52億8,500萬銖至77億500萬銖之間。公司烯烴新工廠的投產，將把該產品的產能拉高2倍，SCC將致力於生產高附加值的石化產品。
SCC烯烴新工廠的投資成本明顯低於中東地區同業者，KEST評估，其新工廠將於2010年3-4月投產，屆時SCC 2011-2012年石化產品利潤將攀升到142億8,000萬銖至158億1,000萬銖。
2007年11月至2008年1月，SCC海外市場的銷售欠佳，導致公司股價截止到今年5月期間下滑25％。目前，SCC股價還是受到海外銷售業績、石化產業進入週期性低潮的影響。不過就以目前的股價計算，SCC的股息回報率還是高達7-8.5％，新產能勢必在2010年之後拉抬公司股價。
KEST將SCC今年的目標價評估為200銖，相當於2008-2009年10倍的本益比，建議買進。SCC昨（25日）收於137銖，升幅0.74％，交易1億7,916.3萬銖。
