IRPC上季純利估季降9.8％
2009-10-19 09:58:26 作者：udnbkk51 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】亞洲證券（ASP）評估，IRPC公司（IRPC）今年第3季的純利季比降低9.8％，跌幅不大，得到石化業務亮麗的支持。不過，第4季的業績不太樂觀，最多只能持平，但未來發展前景明朗。
ASP估計，IRPC第3季純利21億8,000萬銖，季比減少9.8％。石化業務的營收，可彌補第2季來自燃油庫存的淨利。公司石油業務將出現零利潤，包括煉油費及燃油庫存盈利。相比下，今年第2季的燃油庫存每桶獲利4.5美元。
針對IRPC的石化業務，得益於烯烴（Olefins）的產品對輸入的比例（Product To Feed）季比將攀升50％，售價約每噸350美元，促使整合的毛利率（GIM）有望提高到每桶8美元。
ASP評估，IRPC累積前9個月的純利為62億3,000萬銖，季比成長168.1％，與ASP預估的全年純利比較，完成度為67.9％。
ASP考慮降低IRPC今年的業績預估，雖然第4季的油價趨向持續上揚、市場對爐油需求增加有助拉高煉油費，促使石油業務的營收提高，但石化業務前景不樂觀，部分產品的產品對輸入比例的毛利趨向降低，第4季業績最多只能與第3季持平。
不過，得到2010年中國將舉辦東南亞運動會及大型展銷會的支持，對石化產品的需求將提高。加上明年經濟將陸續復甦，公司擁有持續的擴產計畫，有助抬高IRPC的長期營收。ASP評估其2010年的目標價為5.45銖，建議買進。
ASP估計，IRPC第3季純利21億8,000萬銖，季比減少9.8％。石化業務的營收，可彌補第2季來自燃油庫存的淨利。公司石油業務將出現零利潤，包括煉油費及燃油庫存盈利。相比下，今年第2季的燃油庫存每桶獲利4.5美元。
針對IRPC的石化業務，得益於烯烴（Olefins）的產品對輸入的比例（Product To Feed）季比將攀升50％，售價約每噸350美元，促使整合的毛利率（GIM）有望提高到每桶8美元。
ASP評估，IRPC累積前9個月的純利為62億3,000萬銖，季比成長168.1％，與ASP預估的全年純利比較，完成度為67.9％。
ASP考慮降低IRPC今年的業績預估，雖然第4季的油價趨向持續上揚、市場對爐油需求增加有助拉高煉油費，促使石油業務的營收提高，但石化業務前景不樂觀，部分產品的產品對輸入比例的毛利趨向降低，第4季業績最多只能與第3季持平。
不過，得到2010年中國將舉辦東南亞運動會及大型展銷會的支持，對石化產品的需求將提高。加上明年經濟將陸續復甦，公司擁有持續的擴產計畫，有助抬高IRPC的長期營收。ASP評估其2010年的目標價為5.45銖，建議買進。
