火燒連環船？風吹連理枝？
2011-11-25 17:07:06 作者：udnbkk51 来源： 浏览次数：0
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自從全球經濟一體化以後，一國出事，不只鄰國有事，連到很遠的國家亦不會無事。一九九○年代中期墨西哥的貨幣危機，只是單一國家，隨後的亞洲金融危機，已變成地區性，到了2008年的李曼事件，觸發環球海嘯，已變成世界性。因此目前的歐債危機，絕非單一性或個別性，由愛爾蘭、葡萄牙、西班牙開始，到了希臘，仍非高潮，延及義大利，可能爆炸。對全球而言，究竟這是火燒，抑或只是風吹呢？遠在天邊的兩岸四地，又會否被吹動呢？
其實所謂歐債，並非單只歐豬五國的債，只不過五國的嚴重性較大，相對人口而言，希臘的比重最大，而義大利的數額亦最重，而最富的德法，債務加起來亦有3兆8800億歐元，占全國生產值的比率，亦分別高至76.5%及87.6%，更高於西班牙。只不過國力強、根底厚、信譽好，因此德國的國債孳息率，低至年息1.8%，問題只是德法，以至英國，甚至美國的銀行，所持相當多歐豬五國的國債，義大利、希臘若爆破，其餘三豬亦會倒下，到時整個歐洲，遠至美國，那能相安無事，會造成金融的火燒連環船。
到時信貸會收緊，影響股市、樓市、金市，以至零售市場，歐元區最大貿易夥伴東歐與瑞典，那能獨善其身，歐盟將會陷入第二次經濟衰退，預期明年的經濟增長，會由1.8%減至0.5%，幾乎是零增長，美國又豈能隔岸旁觀，看來另一輪量化寬鬆政策，將會推出，這會是經濟的火燒連環船。
政治的火燒連環船，亦不能避免。因歐債問題首先辭職的是希臘與義大利的總理，後者且是政壇的長春樹，西班牙最近大選，現任首相無法連任，假若德法兩國現在就進行大選，兩國的元首亦恐怕會下台。在危機之下，歐元區的民粹主義抬頭，令丹麥、法國、荷蘭、芬蘭、匈牙利的極右勢力再次得勢，危機若持續下去，歐盟以內，會出現政治洗牌。
那麼日本式「迷失十年」，會不會出現於歐盟各國呢？這次的危機，已由單一性變個別性，再變整體性，幾乎無一國可倖免，最後由歐元區的17國蔓延到歐盟區的27國，就算沒有加入歐元區的英國、丹麥與瑞典亦不能倖免，只是程度上的差異而已。就以英國為例，由於仍用英鎊本位，有了利率上、匯率上的靈活性，再配合凱恩斯的微調策略，加上2012年的奧運效應，會否出現孫悟空的大變身，亦未必全無可能。
歐盟豈非無計可施，這亦非絕對的。歐盟目前的穩定基金，雖然只有5000億歐元，不足以救歐豬五國，但仍可用槓桿效應，金漆招牌，去進行救亡，先注射抗生素，再服用營養劑，只要大豬義大利與西班牙不倒，仍有可為。
那麼遠在天邊的兩岸四地，又是否依然可慮？骨牌效應雖然不會出現，但連環效果始終是存在的，和歐盟的關係，可能類似連理枝，不過不會是火燒，可能只是風吹。在中國大陸而言，歐盟占出口的第二位，歐盟經濟萎縮，出口自然放緩，台灣與香港，亦有類似的情況。不過就經濟增長而言，所減的可能不到半個百分點，對澳門的影響，就幾乎等於零，因為從歐盟來的賭客，可能占不到0.5%。
