打破傳統IMF鼓勵新興市場干預匯市
2012-03-03 10:18:02 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
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【本報系綜合報導】國際貨幣基金（IMF）指出，干預匯市是新興市場央行可動用的有效工具，可與利率政策並行，一改IMF數十年來的傳統觀點。
IMF在日前發布報告中支持新興市場央行緩和匯率波動，尤其當這些國家面臨外部經濟衝擊，造成大量游資流進或流出時。IMF表示，央行應接納「干預匯市與設定通膨目標並行」的做法，強調公開採取鎖定匯率的第二套政策，可望強化而非破壞央行的可信度。
IMF研究部門副主管歐斯垂說：「這場危機教導我們，決策者若想追求永續與穩定的成長，就不能只是穩定消費者物價...對新興國家而言，他們的兩個潛在政策目標是通膨和匯率。」
這份報告反映IMF近來致力於挑戰總體經濟教條，且在2008年金融危機過後，開始調整政策建議。去年IMF也支持透過資本管制管理威脅金融穩定的游資，一改1990年代拉美和亞洲金融危機期間給的建議。
巴西央行上月初出手阻升里爾；哥倫比亞宣布恢復買進美元，以減緩披索漲勢；泰國央行則表示，會讓市場決定泰銖匯率，必要時再介入干預。
歐斯垂指出，新興市場決策者的行動顯示，他們認為自己能左右匯率。
IMF在報告中研究了巴西、南韓、土耳其、波蘭、匈牙利和泰國等14個新興國家的貨幣政策；當中許多國家都因干預匯市而遭受批評。報告說，在匯率劇烈波動之際，放棄干預行動「可能破壞央行的可信度」。
不過，IMF反對持續干預匯市，理由是經濟體可能付出高昂代價。反之，在市場持續面臨壓力下，決策者應允許匯率進行調整。
歐斯垂說：「央行不該利用干預支撐失調的匯率，而是得透過干預紓解匯率失調的情況。」
