SNC減資 今年EPS估增至2.21銖
2012-06-29 10:57:50 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】SNC冷氣配件（SNC）已上報證交所，因為公司於2008年12月29日至2009年6月28日回購的庫藏股，無法在限定3年內出售，所以必須進行減資，註冊資本從目前的3億140萬3,300銖，降低2億8,777萬7,400銖，面值每股1銖，形同打消1,362萬5,900股。
亞洲證券（ASP）分析，隨著SNC減資，使股數減少，將有助刺激每股盈餘（EPS）攀升。SNC今年每股盈餘估提高到2.21銖，高於原預期的2.11銖，以本益比14倍計算，SNC目標價格被評估為30.95銖，同樣高於原預期的29.55銖，股價升值空間大，投資建議從「持有」升級為「買進」。
ASP預測，SNC今年第2季經營效益趨向優於首季，由於天氣炎熱及適逢銷售旺季，推動公司家用冷氣及製冷器零配件業務成長。同時，公司還開始生產及組裝熱水器，以出口至歐洲市場，初期估計產量約200部，每部價格約1萬銖。加上公司也在5月中開始為富士通（Fujitsu）生產新款冷氣的零配件及組裝，促使整體冷氣零配件及組裝的代工生產量可望提高到12萬部，大幅高於首季的7萬7,000部。
汽車用冷氣零配件方面，隨著汽車製造業逐漸恢復，刺激相關訂單持續流入。ASP初期估計，SNC第2季的銷售將不低於21億銖，純利可望超過1億6,000萬銖；全年盈利上看6億3,600萬銖，年比成長22％，每股盈餘增長率估達28％。
ASP指出，SNC的金融結構穩健，無債務負擔。截止今年首季末，公司手持現金達9億3,200萬銖，足夠應對未來新投資項目的需求，目前正在尋找2-3家商業同盟，估計相關項目將在今年下半年明確化。SNC能夠持續每年支付2次股息，其中今年上半年股息估至今每股1銖，全年將達每股2銖，股息報酬率年均約8％，使SNC具有一定吸引力。
SNC今年首季盈利1億3,416.8萬銖，每股盈餘0.47銖。獲利比去年同期的1億7,711.5萬銖，下挫4,294.7萬銖，降幅24.2％。公司上季的代工銷售達6億4,900萬銖，比去年同期下挫61％。冷機器零件的銷售為8億6,900萬銖，年比攀升8％。公司上季汽車零件的銷售為2億1,500萬銖，年比提升17％。其他電子產品的銷售為6,800萬銖，年比走低6％。銷售合計18億銖，比去年同期降低9億1,400萬銖，降幅34％。
SNC首季的銷售成本為15億9,300萬銖，占銷售的88％，年比少支出34％；前2個數字分別低於去年同期的24億2,400萬銖、以及89％。毛利為2億758萬銖，年比降低28％。SNC上季的利息收入為313.3萬銖，年增46％。非主營業務收入為1,180.5萬銖，年飆1.7倍。
公司上季的行銷支出為1,500萬銖，年比少支出19％，占銷售的0.8％，分別低於去年同期的1,800萬銖和0.7％。行政開銷為5,200萬銖，年降9％，占銷售的2.9％。董監事酬勞為1,343.2萬銖，年增1％，占銷售的0.8％。SNC上季稅前盈利1億4,066.6萬銖，年比下挫32％。納稅不過729.7萬銖，年比少支出76％。
