PF上季預售47.6億 盈利估1.76億
2012-07-10 12:10:06 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】亞洲證券（ASP）分析，美好房地產（PF）第2季經營效益發出明顯的復甦信號，該季預售達到47億6,000萬銖，高於首季的30億銖。得益於公司上季積極推出新樓盤，以及針對公寓項目舉辦促銷活動。累計上半年PF的預售額共計77億5,000萬銖。
ASP指出，PF在第2季末更成功進行增資，額度為每股1銖，促使公司獲得價值7億8,800萬銖的現金流，將用於推行長期發展計畫。預測PF上季入賬的收入為24億銖，其中1億銖來自空地銷售，餘下23億銖來自房地產銷售，主要為低樓層項目，而公寓項目則來自位於沙吞的Metro Park項目及位於叻差達的Metro Sky項目。
ASP看好PF上季的創利能力好轉，由於銷售支出的增幅，低於銷售收入進賬部分的增幅，估計純利率為7.64％，高於首季的5.77％。預測公司第2季的純利達到1億7,600萬銖，高於首季的7,700萬銖，季比成長407.7％，年比降低43.1％，該數字未包括特別進項。
同時，PF調整出售資產至麾下房地產基金的計畫，從原定今年將把價值20億銖的資產轉讓至基金名下，下修為10億銖，分別為位於清邁及沙拉雅的Uniloft項目，各占5億銖。餘下的部分將延後至2013年再過戶。
截止第2季底，PF的預售總額剩餘66億銖，其中28億銖將在下半年入賬。今年首季的低樓層項目的銷售為月均7億銖，ASP看好今年剩餘時間將趨向上升，因為公司計畫在下半年推出總值達89億1,000萬銖的低樓層項目，所以PF制定全年預售額達160億銖，入賬銷售收入達120億銖的目標有機會實現。
另一方面，PF還跨足至商場開發業務，以「We Retail」的品牌，目前已有3個項目，分別為位於藍茵塔6公里，面積達15萊；位於素坤逸77巷局部機場捷運線周邊，面積為15萊；以及位於叻差達的吉之島（Jusco）舊址。同時，公司還有1塊位於挽那的土地，可能與The Mall集團合作開發商場。針對規模不大的項目，PF計畫轉讓至房地產基金，預期將在2013-2014年開始過戶。
ASP以本益比7倍計算，將PF的目標價格評估為1.26銖，由於股價擁有升值空間且股息報酬率達6.8％，所以上調投資建議，自「持有」升級為「買進」。
PF增資股明（11日）開始交易，共計7億8,773萬720股，每股面值1銖，促使公司註冊資本從47億2,645萬6,320銖增至55億1,418萬7,040銖。
