TTW今年盈利預測被上調14％
2013-06-20 11:11:23 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】輝立證券看好泰國自來水公司（TTW）今年第2季的經營效益，得益於銷量的提升。就算公司特別成立一個投資部門，導致人事費用攀升，但這段時間的銷售和盈利都有望超過年比水準。
TTW今年以來的經營效益高漲，首季盈利達8億7,379.5萬銖，每股盈餘0.22銖。獲利比去年同期的5億9,126.9萬銖，攀升47.8％，季比走高31％，該業績大幅超過市場之前的預測。
TTW今年4-5月份的自來水銷量達4,682立方米，年比提升4.7％。這兩個月內，BLDC工廠的水源處理能力年比走高32.5％，主要是前1年Bang Pa-In工業園區的經營在歷經水災後，還未完全恢復，導致當時的基數較低。
今年5月份，收到府治供水管理局的通知，Photaram水廠暫時關閉，導致TTW的供水量損失8.8％，而且又逢市場需求高漲之際，所幸該水廠隨後已恢復正常的生產。Photaram水廠隸屬於TTW麾下的巴吞他尼自來水公司，目前接近產能的飽和。輝立證券將其目標價評估為11.1銖，建議累積。
更加詳細於輝立證券的預測，磨鑾證券（BLS）認為，TTW本季的盈利季比恐下挫，主要是考慮到沒有納稅沖回。此外，一般每年的第2季都是售水淡季，銷售受到這段時間公眾假期過於密集的影響。
鑑於TTW首季的盈利高昂，促使BLS將其今年的盈利預測上調14％，估達26億5,100萬銖，每股盈餘0.66銖，年增9.5％。全年有望分紅高達0.6銖，折合5.8％的股息回報率，超過之前預測的0.52銖。
BLS預測，TTW今年收入將達50億2,700萬銖，年增3.9％。成本14億2,500萬銖，毛利估達36億200萬銖，高達71.7％的毛利率。管銷支出達5億300萬銖，未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）估37億4,400萬銖。截止到今年底，公司的資產報酬率估達10.6％，股東權益平均報酬率上看10.8％。BLS將其目標價評估為9.94銖，建議持有。
TTW這段時間的股價波動較大，主要是受到泰股大盤指數的影響。19日的收盤價為9.7銖，比前個交易日下降1.02％，成交4,629.6萬銖。
TTW於2008年5月正式在泰股大盤掛牌交易，位居能源類股名下。第一大股東為泰國三井（Mitsui Water）水務控股公司，持股率達25.98％。第2大股東為曼谷高速公路（BECL），持股率為20.24％。
TTW股票的基本面良好，穩健擴展自身的實力，經營效益連年持續增長。迄今為止的本益比達14.87倍，股價折合3.79倍的市價對淨值比，年均股息回報率高達5.31％，市值達391億200萬銖。
