學者擔心新一輪危機正在醞釀
2013-06-24 11:38:28 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】經濟學者指出美國聯準會（Fed）量化寬鬆措施（QE）退場將對全球經濟、以及泰國經濟帶來連環衝擊，恐引發新一輪危機。利息有機會急升而將資金引向體系之外，影響消費開支，股市衰退將影響國內生產總值（GDP）增長，民間債務升高，但預期嚴重程度不比1997年時期嚴重。
美聯儲主席柏南克宣布今年底前將每月購入債務資產規模縮減至850億美元，並計畫在明年中期撤銷量化寬鬆措施。收購債務資產是美聯儲量化寬鬆措施的主要操作渠道，消息發布後在全球經濟學者中產生恐慌。
受到美聯儲決定縮減QE措施規模，加上中國製造業指標表現不佳因素，美國股市如全球各國股市一路狂瀉。泰國股市20日亦重挫2.47％。美國COMEX市場金價更連跌4天，下跌87.8美元，跌幅6.39％，報每盎斯1,286.2美元作收，為2年半以來最低水平，而且是單日最大跌幅。
針對上述經濟形勢，經濟學者、朱拉隆功大學前教授頌傑表示，初步估計泰國股市已蒸發2兆銖，肯定會對各方面的開支消費帶來影響，包括房地產、汽車、旅遊、教育、娛樂等方面。
頌傑認為，首當其衝的影響是利息被快速拉升，國內流動性縮小，因各產業存在市場需求迅速減少的風險，商業交易活動收縮，對國內外公司放款普遍存在商務貸款、信用風險的擔憂。
影響首先會對全球貿易帶來關聯作用，泰國會因為股市蒸發2兆銖、金價下跌，導致國內購買力下降。照此類推，全球購買力也同樣下降，國際貿易將從數量和價值上出現萎縮，從而對各行業帶來全面的打擊，因為各行業均存在關聯。此外，匯率將出現波動。現時，投機牟利行為趨向普遍，不少人不想踏實工作，只想投機獲利。日前金價接連波動，說明投機行為嚴重。同時，預測民間投資將迅速萎縮，因風險加大。
各私營公司的投資計畫必須作出大幅調整，已經公布的發展計畫估計會大量被迫取消。目前，泰國的國內生產總值（GDP）約為10兆銖水平，泰股總市值約13兆銖。當股市大幅衰退，國內生產總值也勢必受到拖累。
在國家刺激經濟層面上，由於政府自2008年世界金融風暴以來，各國政府一直慣於使用財政經費和補貼來刺激國內經濟，使得各國財政狀況惡化。一旦某個新興國家財政出現嚴重困境甚至破產，就會像1997年那樣別的國家也受牽涉其中。目前，亞洲東南亞地區國家中，包括菲律賓、印尼等，均存在這樣的隱患。
頌傑表示，現時的經濟形勢，個人最擔心的情況是民間債務問題嚴重化，尤其是信用卡債務，一旦出現問題，罰息極高。現時情況相當於資金正流出體系之外，銀行風險增加，成本隨之提高，金融機構需要認列的準備金也要高於正常水平，政府應及時採取措施去解決問題。
不過，頌傑也指出現時存在的問題，嚴重程度遠不如1997年時期。當時，泰國央行外匯儲備耗盡，泰銖匯率由25銖兌1美元，急速貶值至50銖兌1美元。相比下，現時泰國央行擁有雄厚的外匯儲備，可以將泰銖幣值維持穩定，還有資本去發行更多的鈔票。此外，私營公司和社會民眾在貸款、開支方面也比過去更加小心謹慎。
1997年金融風暴期間，大量企業破產，原因是銀行不願意提供放款，對逾期債務徵收較高罰息，計息手法與信用卡逾期相同，即本息累加。同時，1997年危機期間還出現大量失業現象。此次如果發生危機，企業將因利潤縮水而需要開支節流，進而出現就業困難問題，經濟恐陷入滯脹局面。
