CPALL下半年估賺47億 年降12%
2013-09-19 12:25:15 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】泰納昌證券預測，7-11便利店（CPALL）下半年盈利估達47億銖，年比下挫12%。主營業務的經營還將指望同店銷售的增長拉動，同時繼續擴建新店面。
CPALL今年第2季盈利26億4,921.2萬銖，每股盈餘0.29銖。獲利比去年同期的26億171.8萬銖，攀升4,749.4萬銖，年增1.8%。
CPALL今年前2季獲利58億3,495.1銖，每股盈餘0.65銖。純利比1年前的53億5,855.8萬銖，提高4億7,639.3萬銖，年升8.9%。
CPALL第2季的銷售和服務費進賬510億8,193.4萬銖，年比提升12%。利息收入僅為1億5,190萬銖，年比下挫16%。投資價值再估獲利7,170.2萬銖，1年前無此進項。非主營業務收入為23億2,684.8萬銖，年比提升20%。總收入共計536億3,279.5萬銖，年比成長12%。
公司上季的成本為376億5,520.6萬銖，年比多支出12%。行銷支出105億5,132.8萬銖，年增18%。行政支出20億7,259.4萬銖，年比多開銷20%。匯兌虧損3,444.9萬銖，年比加重21%，受制於泰銖兌換美元匯率貶值3.6%。
公司第2將的利息支出高達1億2,741.3萬銖，1年前的支出僅為1萬銖，主要是牽扯到對萬客隆（MAKRO）的收購案。經營開銷合計504億4,099萬銖，比1年前多支出14%。
CPALL第2季稅前盈利31億9,180.5萬銖，年降4%。納稅5億3,447.4萬銖，年比縮減26%。
累積CPALL前2季的總收入共計1,065億3,473.4萬銖，年增15%。經營開銷合計994億834.9萬銖，年比多支出16%。稅前盈利71億2,638.5萬銖，年比成長4%。納稅12億7,572.4萬銖，年降15%。
由於CPALL收購MAKRO需要巨額資金，因此董事會計畫發行價值高達900億銖的債券，其中48%的部分考慮使用美元，匯率預測為1美元兌換32泰銖。用來償還貸款、以及加持手中的流動現金。但債券的年限、利率、發行管道還未敲定。泰納昌認為，CPALL從今年末季開始就會發行第一筆債券。
泰納昌將CPALL 2013-2015年的盈利預測下調5-8%，主要是因為兩個原因，包括：1、如果今年平均下來，1美元兌換32泰銖，公司今年的匯兌虧損估達6億800萬銖；2、未來3年因發行債券導致利息支出攀升，且還債的速度也較慢。特別是截至今年底，公司的債資比恐從之前評估的4.6倍，提升到5.3倍。
泰納昌評估，CPALL的經營穩固，長線經營效益可期，還是將其視為零售類股中首先選擇買進的投資標的，目標價高達60銖，未來股票升值空間巨大。
