TCAP分期付款獲利保持增長
2013-10-14 09:57:21 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
喜歡就分享這篇文章
【本報訊】泰納昌資產控股（TCAP）持有泰納昌銀行（TBANK）高達50.9%的股份，以資產規模而論，該銀行在國內位居第5名，相當於泰國銀行業8%的市值。
截至今年第2季末，TBANK大企業以及中小企業貸款在整體借貸中占據31%的份額，另外69%為個人貸款。8月分的貸款月比僅小幅攀升0.4%，前8個月的貸款成長率為3.8%。8月分儲蓄的增幅不過0.05%，前8個月的成長率為3.2%。
輝立證券指出，今年迄今為止，國內市場的分期付款業務呈現下滑趨勢，丘細見銀行（KKP）和鐵士古銀行（TISCO）均陷入類似的困境，但後兩者在整體貸款上的經營較有利，促使貸款成長率不斷增長。
與上述兩家銀行不同，TBANK的經營正好相反，分期付款業務還能保持增勢，但銀行在整體借貸的爭取上，缺乏吸引力，導致貸款業務下滑，部分原因在於市場競爭日趨白熱化。
TCAP今年第2季盈利高達40億7,814.2萬銖，每股盈餘3.29銖，獲利比去年同期大漲1.4倍。TCAP今年前兩季的獲利累積到60億3,135.3萬銖，每股盈餘4.79銖，純利比1年前的29億7,697.6萬銖，走高1倍。
TCAP董事會決定，今年上半年每股分紅0.6銖，高於輝立證券之前的預測值，價值共計7億2,388.8萬銖，折合12.5%的盈利率。
輝立維持對TCAP今年的盈利預測，仍然鎖定98億銖，年比提升78%。全年每股有望分紅1.4銖，折合4%的股息回報率。下半年面臨的經營風險主要還是分期付款業務需求的下挫，同時不良貸款（NPL）在整體借貸中的比例恐拉升。
輝立指出，TCAP目前不管是4.9倍的股票本益比，低於銀行類股平均12.5倍的平均值；還是0.9倍的市價對淨值比，還是低於銀行類股平均1.9倍的平均值，都在銀行類股中墊底。在所有商業銀行中，只有TCAP的市價對淨值比低於1倍。
輝立將其目標價被評估為45銖，股價未來升值空間較高。
KGI：TCAP今年貸款增幅將達12%
同時，凱基證券（KGI）指出，TCAP 7月分的貸款季比僅小漲0.2%，年比成長14.8%，今年前7個月的貸款增幅為4.5%。同時，銀行7月分的儲蓄月比提高1.5%，年比上漲16.1%，今年前7個月的增長率為2.8%。
KGI分析，TCAP貸款業務還能保持季比以及年比成長，主要是分期付款業務還能保持增長，其他貸款業務只能持平。但下半年的經營將倍感壓力，主要受制於國人對於分期付款的需求有所下挫。
一般來講，每年的第3季都是分期付款業務獲利最低迷的時間段，今年也是這種情況，正好又趕上國內房屋貸款需求下滑。不過，KGI預測，國內市場的貸款需求將於末季反彈，得益於旺季的來臨，但屆時還是要視國內經濟的榮景如何。
KGI將TCAP今年的貸款增幅目標評估為12%，目標價則鎖定43銖。
