BAY上季估賺41億 年增10％
2014-01-09 12:08:38 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】磨鑾證券（BLS）預測，大城銀行（BAY）去年末季盈利估達41億銖，季比上揚9%，年增10%。貸款業績季比有望提升3%，年比估走高10%。但利差季比恐跌至4.1%，所幸手續費收入季比有望成長1%，年增6%。壞賬提列雖然季比下降到23億銖，但仍高於BLS之前評估的15億銖。
BAY去年第4季的貸款季比成長3-4%，去年前9個月的成長率達7.1%，得益於企業、個人貸款以及分期付款業務經營還算理想。BLS評估，BAY 2013年的貸款增幅估達11%，小幅低於之前既定目標的12%。BAY將2014年的貸款增幅鎖定9%，主要指望大企業、中小企業和房屋貸款創造大筆業績。
BAY去年第3季的壞賬提列達31億銖，去年第2季的額度則高達59億銖，主要是二手車的壞賬額度巨大。但BLS認為，銀行去年末季的提列會恢復正常，額度估達24億銖，季比下降25%，年比縮減18%。銀行計畫將2013年的不良貸款（NPL）占有率壓低到2.5%。
受制於經濟的持續疲軟以及政局亂象的延續，BLS將BAY 2013年的盈利預測下調12%，降至150億銖，每股盈餘2.47銖。同時，2014年的純利預測也被下修22%，跌到180億銖。
BLS擔心BAY 2013-2014年的壞賬提列將非常沉重，導致盈利的縮水。BAY與三菱東京UFJ銀行的合併將從今年起迅速展開，總共需要花費1年的時間，首先改造位於曼谷市的分行。雙方達成合併後，BAY將增資發行11億新股，每股售價39銖，給每股盈餘帶來15%的稀釋率。
BLS評估，BAY 2013年的淨利息收入估達439億8,100萬銖，非利息收入上看216億7,100萬銖。壞賬提列前獲利達310億5,200萬銖，扣除壞賬提列後則降至165億5,200萬銖。每股有望分紅1銖，相當於2.7%的股息回報率。
BAY管理層表示，2014-2015年的壞賬提列呈攀升趨勢。BLS評估，BAY 2014年的壞賬提列年比將提升20%，達到150億銖。2015年則走高27%，攀升到140億銖。
BLS提醒投資人特別關注的是，BAY與三菱東京UFJ銀行合併後需要增資發行11億新股，但由此獲得的新業務獲利要等到2015年才能顯現，但15%的每股盈餘稀釋率在所難免。
從長期經營角度看，合併將給BAY帶來更多的大、小型企業貸款，特別是日本在泰國設立的企業。針對該意向，BAY將於本月17日召開投資說明會，屆時將進一步公布更多的細節。
BLS將其目標價評估為37.25銖，股價未來上攻空間有限。BAY 8日收於30銖整，與前個交易日持平，成交6,723.9萬銖。
