BBL上季估賺92.8億 年增25％
2014-01-10 10:42:05 作者：udnbkk55 来源： 浏览次数：0
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【本報訊】磨鑾證券（BLS）預測，盤谷銀行（BBL）去年末季盈利估達92億8,100萬銖，每股盈餘4.86銖，季比上揚4%，年增25%。得益於大、中小型企業的貸款持續成長，再加上銀行有效拉升手續費收入，同時嚴格控制各項支出。
BBL透露，去年末季的各項貸款業務呈增長局面，促使BLS評估，BBL 2013年的貸款整體增幅估達8%，與銀行自身的目標持平。銀行去年末季的手續費收入季比恐下挫，但年比看漲10%。但經營支出季比提升，主要是末季的管銷支出巨大所致。
BBL透露，去年末季的利差季比縮水10個基本點，受制於泰國央行下調政策利率以及12月分出現巨額的貸款提現。銀行2013全年的利差估達2.4%，該額度基本與BLS評估持平。
BBL透露，2013年的收支比率估計介於41-42%，小幅低於BLS之前預估的42-43%，差異主要在於銀行出脫TAMC資產的額外獲利。BLS將銀行2014年的收支比率評估為42.4%，小幅低於銀行自行評估的額度。
BBL將2014年的貸款增幅目標僅設定為5-7%，受制於國內整體環境的不佳。其中大企業的成長率為5-7%、中小企業的目標達7-9%、個人貸款增幅則上看12%。同時，BLS將銀行今年的貸款增幅從之前預測的9%，下調到6%。
BLS預測，BBL今年的信用成本，也就是壞賬提列對貸款比例評估為45-50%，該額度是以2014年壞賬提列介於75-80億銖計算而來。2013年，BBL將壞賬提列從之前正常額度的65-70億銖，調升到85-90億銖，增加的部分主要來自於去年第2季期間的貸款高風險。
各大商業銀行在爭取貸款上競爭日趨白熱化，導致BLS將BBL今年的利差預測下調10個基本點，降至2.45%。銀行自行評估，2014年的利差將達2.35%，今年下半年仍有調息的可能。
同樣受制於經濟的持續疲軟以及政局亂象的延續，BLS將BBL今年的盈利預測下調4.6%，降至415億銖，每股盈餘21.74銖。同時，2015年的純利預測也被下修9.4%，跌到480億銖，每股盈餘25.15銖。BLS擔心BBL在2014-15年的貸款增幅趨緩以及利差縮水，導致盈利的下降。
BLS分析，雖然國內經濟疲軟，但BBL的經營實力穩固，特別是各項金融業務分布廣泛，抗壓性較高。而且不良貸款（NPL）占整體借貸的額度較低，僅為2.4%。壞賬覆蓋率高達201%，而且資本適足率也高達17.6%。
由於BLS將銀行今明兩年的盈利預測下調，導致其目標價也下修8%，跌至214銖，相當於1.27倍的市價對淨值比。
