ADVANC下半年服務費收入趨反彈

2014-09-08 08:20:47 作者：udnbkk55 来源：浏览次数：0

【本報訊】磨鑾證券（BLS）對於億旺資訊（ADVANC）下半年的經營前景頗具信心，主要是得益於國內政局穩定後，促使國民消費信心和能力反彈，推動公司的服務費收入同步成長。

ADVANC下半年的經營除服務費收入看漲之外，數據收入也趨漲，再加上行業經營成本的縮減。截止到今年底，3G基地台的數量將達到2萬個。此外，再將小型基地的數量從目前的300個，大幅拉升到3,000個，由此加持下半年整體盈利的成長。

今年第2季盈利僅為84億7,530.4萬銖，每股盈餘2.85銖，獲利比去年同期年降7.8%。累積前兩季的獲利不過179億5,585.3萬銖，每股盈餘6.04銖，純利年跌6%。

受制於上半年政治亂象直接打壓國內的消費信心和能力，導致A D V A N C 縮水後，同時將全年的服務費收入增幅從之前的高達6 - 8 % ，保守地下修到1 - 2 % 。此外，公司原本打算動用400億銖的預算投標4G系統，目前已經決定延遲到2015年。

ADVANC管理層指出，自從亞洲電訊（TRUE）決定增資，為中國最大移動通信營運商，中國移動發行44億2,942萬7,068股，交易總值約285.7億銖後。TRUE的經營趨於更加激進，繼而引爆國內通訊市場更加慘烈的價格戰，ADVANC必須積極應戰。

BLS預測，ADVANC今年的收入將達1,452億700萬銖，年比提升1.7%。成本估達817億8,900萬銖。

毛利上看634億1,800萬銖，折合43.7%的毛利率。管銷支出估達155億5,800萬銖，未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）上看698億800萬銖。

BLS評估，ADVANC今年的盈利將達359億4,000萬銖，每股盈餘12.09銖，年比小幅下挫0.9%。全年每股有望分紅12.1銖，折合5.7%的股息回報率。公司今年上半年實現全額分紅，每股紅利為6.04銖。截止到今年底，ADVANC的股東權益報酬率將高達78.5%。

迄今為止，ADVANC的股價折合17.53倍的本益比，市價對淨值比為13.2倍，年均股息回報率高達5.87%，市值達6,154億3,073萬銖。BLS將其目標價評估為250銖，股價未來上攻空間較高。

ADVANC 5日的收盤價為207銖，比前個交易日小跌0.48%，交易價值高達10億3,630.6萬銖。

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