阿里巴巴在美上市 創跨國新時代

 

美國媒體對阿里巴巴的最深印象就是「大」。它集資211億，將成美國歷來最大的IPO；市值1630億，將成全球最大網路零售商，超過美國最大的亞馬遜(Amazon)。當然，阿里巴巴也是中國最大網上零售商，占中國網上零售市場的80%，而中國也是全球最大網上零售市場。阿里巴巴上個會計年度(截至今年6月30日)銷售額達2960億美元，而亞馬遜銷售只有阿里巴巴的一半。今年第二季，共有2.79億人次透過阿里巴巴購物；本季收入達816億美元，相比之下，亞馬遜只有300億美元；阿里巴巴這季利潤20億美元，亞馬遜則虧損1.26億美元。

 

阿里巴巴既是如此龐然巨物，美國人不得不關心：它在美上市，將對美國網上零售業造成甚麼衝擊？亞馬遜是否將與它競爭？它會為美國消費者帶來些什麼影響？

 

阿里巴巴今年6月，已在美設立「11Main.com」零售平台，但只供小商家向消費者銷售商品，暫時未對亞馬遜造成威脅。不過，阿里巴巴另一平台「AliExpress」，則可能形成亞馬遜的威脅，因為它集中銷售一些大打折扣商品。據金融資訊網站「William and Blair」分析師米勒(Mark Miller)研究，AliExpress有些比亞馬遜便宜甚多的商品，譬如KitchenAid的廚具組合，亞馬遜和沃爾瑪都標價299元，但AliExpress只要199元；Keurig的咖啡機，亞馬遜要95元，沃爾瑪要99元，AliExpress只要45元。

 

為什麼AliExpress的售價能比亞馬遜便宜這麼多？因為經營方式有別。亞馬遜銷售商品，還負責售後和其他服務；它銷售的6成商品，都屬自己的商品，只有4成是其他商家鏈接出售。但阿里巴巴不同，它只提供買賣平台，不負責其他服務，成本可降低，售價也降低。亞馬遜在全球13個國家銷售商品，設有81個大型商品處理中心和倉庫；阿里巴巴無須提供這些服務。現在很少美國人知道AliExpress，但阿里巴巴上市後，情況可能改觀，喜歡比較價格的消費者，很快會知道阿里巴巴那些商品較便宜。

 

阿里巴巴業務眾多，還有其他優勢，包括它將成為全美華商平台，讓他們直接聯繫到中國供應商，譬如聖荷西的化裝品公司「100%Pure」，只要一按電腦，就可接觸到無數中國供應商，因此可作選擇和降低成本。

 

值得注意的，阿里巴巴在美上市，擴張方向不只向外，也是向內中國；透過上市籌到的資金，阿里巴巴可在中國繼續擴張，擴大優勢。中國還有無數中小型城市待開發，這些地方的消費者買不到上海和北京流行時裝，更買不到外國廠牌商品，阿里巴巴可讓他們得償所願。

 

大陸購物模式正從傳統方式過渡至網上零售，新模式方興未艾，還有很大發展空間。中國中產階級已迅速增至5億人，對外國商品需求極大。研究顯示，2013年外國商品在中國銷售額350億美元，預計2018年將增至1630億美元。阿里巴巴來美上市，是雙向的內外擴張，開創一個跨國新時代，無論在美國或中國，都可藉著上市籌集的資金大展拳腳，開創新天地。

 

1995年，還是杭州英文教師的馬雲，旅行到西雅圖，他的朋友用一部個人電腦，向他展示互聯網搜尋功能，他輸入「中國」和「啤酒」兩個英文字，但沒有結果。那時馬雲就說，如有中國的網站，一定可搜索到「青島啤酒」，全球零售秩序也將改寫。1998年，他創辦了阿里巴巴；2014年，阿里巴巴在美上市，青島啤酒從此可在中國以外的世界通行無阻。

 

馬雲說，阿里也將繼續專注中國的小企業市場，投資者感到滿意，但最終是否認購仍取決IPO定價。有基金經理人不諱言，對阿里巴巴的公司治理和透明度有些擔憂，也不知未來在美國收購和增長計畫等問題。這些現象，說明阿里可能面臨文化隔閡、水土不服等老問題。無論如何，又一家中國公司在美上市，我們給它最虔誠的祝賀和祝福！