IVL第2季估賺30.5億季飆12倍

2015-07-16 18:02:00 作者：udnbkk55 来源：浏览次数：0

【本報訊】亞洲證券（ASP）預測，印度拉瑪集團（IVL）今年第2季盈利估達30億5,000萬銖，季比有望大漲12倍。主要是存貨獲利達10億銖，再加上一筆負商譽的8億銖。

如果計算IVL第2季的主營業務獲利，則為17億4,000萬銖，季比上揚6.1%。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）每噸上看98.5美元，季比提升2.6%。同時，這段時間的產品銷量季比也走高6.7%，達到174萬噸。

ASP將IVL今年上半年的盈利預測在33億銖，年比走高78.1%。相當於對其全年獲利預測，63億4,000萬銖的72.8%。

IVL今年的經營效益欠佳，首季獲利僅為2億4,894.6萬銖，每股盈餘0.01銖。純利比去年同期的3億6,847.8萬銖，降低1億1,953.2萬銖，年降32.4%。

IVL首季的銷售達536億6,036.5萬銖，年比縮減13%。利息收入高達7,292萬銖，年比猛增6.6倍。議價購貨獲利8,792萬銖，一年前無此進項。非主營業務收入不過2億2,627.2萬銖，年跌36%。總收入共計540億4,747.7萬銖，年降13%。

公司首季的銷售成本達481億5,834.1萬銖，年比縮減15%。行銷支出27億6,434萬銖，年比小幅攀升1%。行政支出13億5,570.9萬銖，年比上揚22%。管理層耗資1,320.5萬銖，年比縮減23%。

IVL首季匯兌虧損高達1億2,267.1萬銖，一年前沒有這筆損失。利息支出8億4,215.1萬銖，年比少開銷3%。經營開銷合計532億5,641.7萬銖，比一年前下降13%。

IVL分公司首季虧損9,177.8萬銖，損失年比縮減61%。稅前盈利不過6億9,928.2萬銖，納稅3億6,040.8萬銖，年比均下降24%。。

截至到今年首季末，IVL的資產價值1,937億3,164.4萬銖，比去年底小幅縮減1%。負債達1,208億9,276.7萬銖，增幅為1%。股東淨資產累積到728億3,887.7萬銖，比去年末縮減4%。

ASP調升IVL今明兩年的盈利預測，藉此反應銷售的攀升。公司今年的銷售將達2,852億8,700萬銖，年增17%。成本為2,601億9,800萬銖，毛利上看250億8,900萬銖，折合8.8%的毛利率。管銷支出將達148億3,500萬銖。

ASP計算，IVL今年的盈利上看63億4,000萬銖，年比有望成長3.27倍，折合2.2%的淨利率。全年每股估分紅1.7銖，相當於10.7%的股息回報率。截止到今年底，公司的股東權益報酬率將達8.2%。

ASP將其目標價評估為33銖，股價未來還有上攻空間。

迄今為止，IVL的股價折合95.17倍的本益比，市價對淨值比為1.83倍，年均股息回報率為1.41%，市值為1,299億8,535萬銖。

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