經濟數據失真 中國難真正「入世」
2015-11-28 23:35:16 作者：zhangjing 来源： 浏览次数：0
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社論
經濟數據失真 中國難真正「入世」
今年9月，倫敦金融資訊商Markit表示，將停止發布財新(Caixin)中國製造業「採購經理人」(PMI)預估值，但仍將繼續發布該數據落後兩周的確定值。這份由財新傳媒(Caixin Media Co.)支持、反映中國製造業景氣的領先數據一旦從市場上消失，市場分析師們就必須尋找其他能及時反映中國經濟狀況的指標，否則將對全球有意投資中國的各方都產生困擾。
這原來並非很重大的經濟事件，但卻對全球財經界造成困擾。因為即使中國改革開放35年後，已成為全球第二大經濟體，不久還可能超越美國，成為全球最大經濟體，但此刻要根據一套真實反映中國經濟狀況的數據或指標，做為投資中國市場的參考，卻還是奢侈的願望，這將導致許多投資因此收手。
這種困擾確實存在：法國巴黎銀行(BNP Paribas)首席中國經濟學家就指出，該行需要更可靠的數據，但卻一直未能找到合適的領先經濟指標。原因其實很簡單，一個可靠的經濟領先指標，其實是由部分企業調查、加上部分的官方統計綜合而成。民間調查可以由資訊商努力獲得，但官方統計若無可信賴的數據，就成了「垃圾進，垃圾出」(garbage in, garbage out)，難以獲得正確的綜合指標了。
長久以來，不少經濟學家和投資者，一直對中國官方數據持懷疑態度。但中國政府卻一直無法以可靠的作為，讓外界釋疑。遲至今年第三季，中國超出外界預期的經濟成長數據，又引發外界質疑，因為幾乎達到7%的「漂亮」成長數據，和中國出口衰退、工業增產遲滯等現象，在客觀上很難並存。
這種現象其實產生了一種特殊的「商機」，誰能提供可信賴的經濟數據給外界參考，誰就可以行銷這套數據或指數來獲利。而的確已有民間機構在從事這種工作。中國民生銀行支持的一個智庫，對4000家中國企業進行調查，提供另一種採購經理人指數，稱為「民新指數」，而上述Markit在中國只追蹤了420家沿海企業。民新指數的組成企業七成是中小企業，較能反映社會上普遍感受的景氣狀況。官方公布的採購經理人指數，主要調查國有企業，其狀況當然和民間一般企業不同。
9月份民新製造業採購經理人指數為43，低於上述Markit中國製造業PMI指數47.2，更低於官方的49.8。由於指數值在50時，表示景氣將平穩、超過50時表示景氣將暢旺、低於50時表示景氣將下滑，這個新指數，顯然和外界看法較接近，引發了各方關注。
除了中國民間的努力外，國外機構也在試圖改變現狀。美銀美林(美國銀行併購美林證券後的新機構)已另外編製了中國經濟指標，引入更多的服務業數據，來掌握中國未來的產業趨勢。這項指數也指出，中國經濟正在緩慢下滑，同樣和外界預期一致。
若上述兩項新指標逐漸受到外界信賴，成為越來越多機構和投資人訂購和參考的資訊時，政府公布的數據將成為「僅供參考」的統計或預測，情況將變得相當尷尬。
一般說來，統計和資訊的正確性，和經濟發展的程度成正比，經濟發展程度越高的地區，其統計資訊就越正確。其原因很簡單，一個經濟高度發展的經濟體，經濟運行無法和失真的數據資訊並存；否則，經濟活動將難有效率、無法發生，甚至失序而逐漸下滑。
同為華人圈的香港、新加坡和台灣，情況和大陸就大不相同。香港和新加坡長期被先進的英國統治過，早已習慣了嚴謹的統計和預測。台灣早期在日本統治下，統計和預測也有相當水準。
台灣1974年在第一次石油危機衝擊下，通貨膨脹率的統計過於難看，據說官方曾微調到稍微低於50%，以免遭到行政院長蔣經國責問。在強人政治、缺乏新聞自由的時代，這種事例很難被公開，乃至於真假難辨。到2000年至2008年陳水扁主政時，統計數據再度難看，當局強迫官方的「主計處」改變統計方法，來美化帳面，立刻被媒體報導，因引發爭議而收手。顯然，在一個新聞自由的社會，統計資訊會因為「第四權」的強有力監督，而難以失真。
如今，中國因經濟規模擴大，而強勢加入國際經濟社會，但若經濟數據持續失真，恐怕將因而持續付出巨大代價，主事當局不得不慎。
关键词：經濟數據失真
