社論：人民幣成國際貨幣 中國邁向金融大國
2015-12-01 23:27:45 作者：zhangjing 来源： 浏览次数：0
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中國人民銀行行長周小川日前為人民幣國際化訂出明確時間表，提出在五年後讓人民幣成為「國際性貨幣」，這另一個「中國夢」正在實現。國際貨幣基金(IMF)30日決定，將人民幣納入特別提款權(SDR)一籃子貨幣中，使人民幣成為美元、歐元、英鎊和日圓之外的全球五大貨幣之一。這是人民幣國際化的關鍵一步，也有望擴大中國經濟金融版圖，奠定中國金融大國地位。預計未來人民幣在SDR中的權重，可能超越日圓，挑戰英鎊，甚至多年後挑戰歐元地位。
如果說，14年前中國加入世界貿易組織(WTO)，推動中國的出口型經濟騰飛，那麼現在人民幣獲准加入SDR，可能幫助中國在國際金融舞台站穩腳跟。中國把人民幣納入SDR一籃子貨幣中，形象地稱為「入籃」。可以說，人民幣是「後布雷頓森林體系時代」第一個真正新增、第一個來自開發中國家、也是第一個按可自由使用標準加入SDR的貨幣，無疑將增加人民幣在IMF機制內的流通使用。不過按IMF規矩，人民幣要正式成SDR一員，還要等到明年9月30日。
人民幣納入SDR，對中國的重要意義顯而易見。首先，它代表國際社會對中國作為最大貿易國和全球第二大經濟體，在全球經濟和國際金融中日益增強影響力的認可，同時也提升中國在國際貨幣和金融治理中的話語權。
其次，有利增強市場對人民幣信心，增加國際範圍內公共部門和私人部門對人民幣的使用，促進人民幣國際化。
第三，有助人民幣成為國際儲備貨幣，增強中國央行貨幣政策的獨立性，擴大應對中國經濟波動的政策空間。
尤其重要的是，人民幣成為國際儲備貨幣，對中國老百姓境外消費、投資等將帶來很大便利，未來持人民幣「走天下」將不是夢。目前中國人出境旅遊，不僅出發前須換算匯率、預約銀行換匯；回國後，還需要再把剩餘外幣現金兌換成人民幣，其中不僅有匯率損失，而且操作步驟相對複雜，也增加出國成本。但在人民幣加入SDR後，將有越來越多國家認可人民幣，願意接收人民幣，或用人民幣來廣泛開展各種交易。中國人出國留學、個人海外投資等，也可望從人民幣「入籃」後間接受益。
而對國際社會，中國人民幣加入SDR，將使SDR本身具更大代表性，甚至成為IMF改革的催化劑。美國過去較擔心人民幣國際化，對美元獨霸地位帶來負面影響，但如今越來越多人認識到，人民幣國際化短期和中期不僅不致構成對美元的挑戰，而且有利美中經濟平衡。中國對美國貿易持續順差，將不斷積累美國國債。而人民幣國際化後，可在某種程度上自然糾正美中貿易失衡。
同時，美國也因在IMF所特有的投票權和話語權，將獲得控制人民幣國際化進程的更大空間。因此，今年9月歐巴馬總統和中國國家主席習近平的「歐習會」，美國對人民幣納入SDR一籃子貨幣，態度首度放軟，成為人民幣邁向國際儲備貨幣的關鍵。但可以預期，美國絕不會允許人民幣國際化進程走太快，進而挑戰美元霸權地位，一定會設法用強勢美元戰略，來抑制中國的強勢人民幣戰略。
儘管人民幣納入SDR對中國的象徵意義巨大，必須指出的是，首先，這並不意味著人民幣會立即成為儲備貨幣，各國貨幣當局仍將根據市場因素，決定是否將人民幣加入其本國的儲備貨幣庫。據統計，截至2015年9月，IMF各成員國的SDR配額，相當於2800億美元，而全球儲備資產規模約11兆3000億美元，說明SDR在全球儲備資產中所占份額還很低。
其次，人民幣加入SDR，意味人民幣獲得成為重要國際化貨幣的「入場券」，但短期或不會直接增加人民幣國際化的收益和資金流，反而人民幣匯率貶值壓力仍會較大。當前人民幣在貿易結算中的占比居全球第三，但與美元、歐元相比仍較低，同時在跨境支付中，尚未進入全球前五名，因此人民幣國際化還有較長的路要走，加入SDR只是一個新開始，並非結束。
至於人民幣匯率，加入SDR 籃子本身對人民幣匯率是個利好消息，但這一利好幾乎已被市場消化殆盡。現階段人民幣匯率有一定貶值預期。從現在起到明年正式「入籃」期間，人民幣可能再貶值3%至4%。而從長遠角度看，逐步放開人民幣波動區間，讓匯率市場向更為市場化的方向發展，仍是大勢所趨。這些都標誌著中國經濟和金融走向市場化、國際化，甚至「資本主義化」，再向前邁進一大步。
