CBG今年估賺13.15億年增44％

2015-12-03 22:41:53 作者：zhangjing 来源：浏览次数：0

【本報訊】磨鑾證券（BLS）在參加過由水牛集團（CBG）主席、以及執行長主持的投資分析會後，對於公司的經營前景還是樂觀以待。公司未來還將繼續承擔英國切爾西足球隊的贊助商。

BLS分析，CBG向切爾西足球隊提供的贊助費用巨大，但大筆款項由公司麾下的分銷商提供，由此緩解2016-20年的市場促銷和廣告預算提撥的壓力。CBG將切爾西足球隊視為其全球市場合作夥伴，藉此增強在國際市場的促銷力度。

同時，CBG在國內市場的銷售也不容樂觀，主要受制於國內經濟發展緩慢會直接打擊國民購買力。公司未來還將繼續擴展現有的分銷管道，特別是之前推行的現金零售模式頗為成功。

CBG今年第3季盈利2億9,968.9萬銖，每股盈餘0.3銖。純利比去年同期的2億4,168萬銖，上揚5,799.9萬銖，年升24%。

累積公司前3季獲利9億6,742.8萬銖，每股盈餘0.97銖。純利比一年前的6億3,837萬銖，提高3億2,905.8萬銖，年增51.5%。

CBG第3季的銷售達19億4,506.1萬銖，年比提高5%。非主營業務收入為3,107.2萬銖，年降13%。總收入共計19億7,613.3萬銖，年比攀升4%。

CBG第3季的銷售成本為12億2,509.5萬銖，年比縮減1%。行銷支出2億8,851.8萬銖，年比上揚13%。行政支出1億1,412萬銖，年比走高76%。經營開銷合計16億2,773.3萬銖，年增4%。

CBG第3季支付利息和稅前盈利3億4,840萬銖，年增5%。利息支出不過44.8萬銖，年比大幅節約99%。納稅4,826.3萬銖，年降15%。

累積CBG前3季的總收入共計57億6,792.3萬銖，年比攀升2%。經營開銷46億3,238.9萬銖，年比持平。稅前盈利11億3,445.7萬銖，年比成長24%。納稅1億6,702.9萬銖，年降8%。

截止到今年9月底，CBG的資產價值71億3,312.1萬銖，比去年12月底攀升1%。負債達10億8,707.2萬銖，升幅為5%。股東淨資產累積到60億4,604.9萬銖，與去年末持平。

BLS預測，CBG今年的收入將達81億6,000萬銖，年比看漲9.6%。成本為52億2,600萬銖，毛利上看29億3,400萬銖，折合36%的毛利率。EBITDA上看16億5,200萬銖。

BLS計算，CBG今年的盈利估達13億1,500萬銖，每股盈餘1.32銖，年比提升44%。全年有望每股份紅0.5銖，折合1.5%的股息回報率。截止到今年底，公司的股東權益報酬率將達22.7%。

BLS將其目標價評估為44銖，股價未來還具攀升空間。