KAMART今年估賺1.9億年飆1.2倍

2015-12-16 09:49:24 作者：udnbkk55 来源：浏览次数：0

【本報訊】凱基證券（KGI）評估，卡瑪化妝品（KAMART）的經營前景變數太高。公司主營美容產品的銷售，高達65-70%的收入來自於韓國單一品牌Cathy Doll。

由於國內美容產品的競爭日趨激烈，導致該類產品的毛利率、以及經營底線非常不穩定。針對公司的主營業務，毛利率維持在50-55%之間，但息稅前利潤、以及純利率趨於下降，還是歸咎於行業競爭態勢，市場促銷費用過於巨大。

針對KAMART的產品類型，主要分為化妝品，占32%的額度；保養品，占26%；皮膚護理產品，占33%；以及非美容用品的6%和非主營產品的4%。KAMART的市場分佈，高達90%的份額在國內銷售，剩餘的10%的額度出口國際市場。

KAMART今年經營效益持續成長，第3季盈利3,789萬銖，每股盈餘0.057銖。純利比去年同期的2,637.3萬銖，提高1,151.7萬銖，年增43.7%。

累積公司前3季獲利達1億4,413.6萬銖，每股盈餘0.219銖。純利比一年前的1億1,309.3萬銖，提升3,104.3萬銖，年升27.4%。

KAMART第3季的銷售達2億9,403.9萬銖，年比提升18%。服務費進賬133.9萬銖，年飆1.9倍。倉庫租賃收入為469.6萬銖，年比下挫29%。非主營業務收入為162.9萬銖，年降40%。總收入共計3億170.3萬銖，年增17%。

公司上季的銷售成本為1億3,071萬銖，年比上揚2%。服務項目支出151.8萬銖，年降30%。租賃支出16.7萬銖，年比縮減87%。行銷支出6,748.8萬銖，年比上揚65%。行政支出4,564.5萬銖，年比節約7%。經營支出合計2億4,552.8萬銖，年比走高11%。

KAMART第3季支付利息和稅前盈利5,613萬銖，年比攀升50%。利息支出270.9萬銖，年比節省2%。納稅1,571.2萬銖，年增84%。

累積KAMART前3季的總收入達8億9,274.6萬銖，年增23%。經營支出7億1,184.4萬銖，年比上揚24%。稅前盈利1億7,212.5萬銖，年比攀升20%。納稅2,882.1萬銖，年降7%。

截止到今年9月底，KAMART的資產價值9億5,356.5萬銖，比去年12月底攀升4%。負債達2億9,714.3萬銖，升幅也為4%。股東淨資產累積到6億5,642.2萬銖，比去年末成長4%。

KGI預測，KAMART今年的收入將達11億8,100萬銖。支付利息和稅前盈利股2億9,500萬銖，盈利上看1億9,400萬銖，每股盈餘0.31銖，年比有望成長1.2倍。全年每股有望分紅0.24銖，折合3.4%的股息回報率。

KAMART一直保持無負債經營。截止到今年底，公司的股東權益報酬率上看15.9%。