BANPU去年估賺1.49億下滑94.4％

2016-01-07 09:34:40 作者：udnbkk55 来源：浏览次数：0

【本報訊】亞洲證券（ASP）預測，萬埠礦業（BANPU）上季盈利估創全年單季最高值，主營業務獲利將介於1-2億銖。實際上，公司在銷售煤炭上頗感壓力，與國際市場的供求有著直接關係。

ASP認為，BANPU位於澳洲和印尼的煤炭銷售量下滑，但上季售價和勘探成本基本與去年第3季持平。所幸公司的能源開發產業推進還算順暢，可以推動公司上季盈利的成長。

整體上看，ASP看低BANPU去年的經營效益，獲利恐下滑94.4%之多，但今年純利有望成長16.4倍，主要依靠Hongsa發電站三期工程的創收，屆時全年業績估達21億銖。

BANPU去年的經營效益低下，去年第3季虧損7,226.7萬銖，每股賠0.028銖。而之前還盈利1億3,492.9萬銖，當時每股盈餘0.052銖。

累積公司去年前3季虧損5,733.9萬銖，每股賠0.022銖。相比之下，一年前的獲利高達26億2,587.7萬銖，當時每股盈餘1.017銖。

BANPU去年第3季的銷售和服務費進賬5億9,751.4萬銖，年降30%。銷售成本和服務項目支出3億9,986.3萬銖，年比縮減32%。毛利僅為1億9,765.1萬銖，年比下降25%。

BANPU去年第3季的行銷支出5,281.7萬銖，年比節約28%。行政支出2,762.3萬銖，年比節省25%。向皇家繳納5,962.8萬銖的例費，年降28%。利息收入為169.4萬銖，年跌11%。金融期貨損失1,787.2萬銖，年飆1.1倍。匯兌盈利1,806.4萬銖，去年同期則虧損。

公司去年第3季的利息支出3,107.5萬銖，年比縮減5%。其他金融成本為180.3萬銖，年降31%。合資企業獲利478.2萬銖，年跌79%。稅前盈利3,450.3萬銖，年比走低35%。納稅2,682.4萬銖，年增59%。

累積BANPU去年前3季的銷售為18億8,900.2萬銖，成本為12億6,473.9萬銖，年比均下降21%。毛利為6億2,426.3萬銖，年比縮減20%。稅前盈利1億152.2萬銖，年跌59%。納稅7,111萬銖，年降9%。

截至到去年第3季末，BANPU資產價值65億4,837.5萬銖，比去年底縮減5%。負債達44億6,950.7萬銖，降幅為1%。股東淨資產累積到20億7,886.83萬銖，比2014年末下降13%。

ASP預測，BANPU去年的收入將達854億6,100萬銖，盈利不過1億4,900萬銖，每股盈餘0.06銖。全年每股有望分紅1.2銖，相當於5.8%的股息回報率。

截止到去年底，公司的市價對淨值比將達0.7倍，股東權益報酬率不過0.2%。

ASP分析，BANPU投資吸引力在於，分紅優厚，股息回報率較高。不過也建議投資者關注其他石化類股，例如IRPC公司，其目標價被評估為5.9銖。ASP將BANPU的目標價評估為25銖，股價未來還具較高的成長空間。