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金英證券(BECL)評估,雖然BECL營收增加,但預計純利比去年同期減少5%為3.56億銖,主因是公司平均貸款利率升高,預計利息支出比去年同期增多19%至3.45億銖。第2季過路費收入年比增長6%,但季比滑落3%,共計17.6億銖。 BECL計畫發行總價值75億銖的3套公司債,首套3年期(年息4%),定於本月16日起募集,以便進行債務重組,同時也是為了避免利息浮動加重債務負擔。金英證券預計,BECL公司債的平均年利率在4-4.9%之間。雖然公司發行公司債可以降低貸款利息風險,但提前償還原先的債務,導致公司必須繳納3%的罰款共2.25億銖。 為了反映公司被罰帶來的影響,金英證券將BECL今年的純利預測下調8%至13.3億銖,每股盈餘1.72銖。同時上調BECL今年營收預測至72.2億銖。因為公司發行公司債後,利息債務負擔減少,而且公司還將上調過路費,由此金英證券將BECL明年純利預測上調7%至16.1億銖,每股盈餘2.09銖。 公司計畫安裝自動收費機,有助於促進交通順暢,估計將在2009年試行。預計今年合理價為27.8銖,從公司長遠發展來看,建議買入投資。 |