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丘細見證券認為，主營別墅和陶豪銷售的開發商業績發展仍然受到以下因素制約，包括：1、油價上漲；2、民眾的政治和經濟發展的憂慮；3、銀行的放款受到央行政策影響。這3個因素勢必導致開發商為了刺激銷售再次展開價格戰，增加贈送的禮品，如家具、花園等。此外，為了刺激民眾購房慾望，還將舉行各種展會，由此看來，房地產業毛利率會下降，而管銷費將增多。 預計LALIN第2季銷售額約2.24億銖，季比走高6％，年比滑落55％，毛利率接近首季的38.5％，由於促銷活動增加，管銷費增多，稅後純利估3,100萬銖，季比增多12％，年比跌落71％。 LALIN上半年純利估5,900萬銖，年比跌落75％，原因是銷售額年比減少60％，只有4.36億銖，毛利率也由去年同期的42％跌至38.7％。 預計公司今年銷售收入為14.05億銖，純利2.04億銖，每股盈餘0.25銖，每股股利0.12銖，股息回報率2.5％。明年公司銷售收入共17.07億銖，純利2.68億銖，每股盈餘0.33銖，每股股利0.16銖，股息回報率3.4％。 丘細見證券將LALIN的合理價評在5.28銖，建議逢低買入。 |
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