|
读新闻
近期泰股受國際市場影響，震盪壓力上升，唯就價值面、政治影響漸鈍化和下半年具轉機等因素，未來指數交投區間可望上移，空手的積極型投資人可在指數回檔之際適度佈局。 對下半年政治發展持審慎樂觀看法，軍事政府似有決心還政於民選政府，兌現當初承諾，國會大選應會在今年月底或明年年初舉行，儘管目前政治發展尚難成為市場利多因子，但預期對指數負面衝擊影響正逐漸鈍化。 泰股約五成股票出口導向，以能源、資訊科技、石化中大型股為首，全球經濟擴張、新興市場蓬勃需求下，加上製造業景氣循環向上，出口動能相當強勁，企業獲利堅實，加上近年泰股大幅落後亞股，其本益比多低於同業水準，例如泰國權值股泰石油（PTT）的今年預估本益比是亞洲公用能源產業中唯一低於10倍的個股，價值面明顯較低，成為外資近期回補重心。 泰國大型能源、化工出口業近期傳出重整、整合動作，例如近日最大能源廠PTT旗下化工廠泰芳香劑（ATC）與泰煉油（RRC）決定合併，將有助強化國際競爭力。 今年基金增持能源、石化、造船等中大型出口股，以產業領導商為主，總投資比重約30％-40％，其產業景氣暢旺，本益比多較亞洲同業為低，流動性亦高，隨市場上政治風險趨避壓力漸緩，成為資金回流首選，具股值重估空間。 市場預期若國會改選進程順利，政治疑慮趨緩，央行今年3月開始降息，約9個月會陸續反應至銀行貸放活動，內需景氣可望在第四季觸底回升，保險、地產、銀行等高利率敏感產業受惠程度較高。 目前內需投資題材尚未成型，基金「由下而上」角度挖掘個別利基股，包括內部重整效益可期，或市佔率不斷擴大之企業，其可突破景氣限制，創造較佳成長，經營前景與政治變化關聯極低，例如主要持股SCC（沙炎水泥）在中小型企業、個人消費金融競爭力強勁，券商DBS預估該行今年放款額達高雙位數成長，大幅優於產業平均8.5％水準。 |
下级分类
