稅務加重 PS上季盈利不如預期

【泰國世界日報訊】波克隆開發（PS）匯報第2季營收22.31億銖，與遠東證券預計的22.21億銖接近，年比和季比分別走高4.91％和18.18％；毛利率34.21％，比去年同期的31.49％略微攀升。管銷費支出比例為15.76％，接近首季的15.45％，但比去年同期的11.38％略增。PS第2季獲BOI優惠稅務的房屋銷售比例減少，導致有效稅率提升至19.79％，高於預估的17％和首季的17.28％。受到稅率走高影響，公司第2季度最後純利只有3.23億銖，比遠東證券預估值少7.17％，季比走高10.65％，但年比跌落7.11％。

由於PS在7月份推出的IVY-River房地產專案非常搶手，該專案預售額達到8.26億銖，促使7月份預售收入非常出色，總額共計13.38億銖。此外公司將在第3季度推出超過8億銖的別墅專案。此外，公司下半年計畫開發13個專案，預售額還有繼續走高的趨勢。遠東證券預計第3季度公司預售額為34-35億銖，季比和年比分別增長19％和118％。評估PS明年合理價為9.55銖，建議買入。