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CCET上半年不含匯兌收益獲利13.22億銖，年比增長最為顯著達到38％；其次是SVI實現利潤1.44億銖，年比增長31％。雖然泰銖比去年升值近9％，但由於許多公司業績增長顯著，有助於減輕泰銖升值帶來的壓力，上半年5家公司總銷量達到689.40億銖，年比增長10％，只有頂尖電子配件公司因為新產品的產品不良率較高，加上公司讓利給客戶，導致毛利率大幅下滑。 丘細見證券認為，從電子配件平均銷量增長的趨勢來看，電子配件工業還有繼續增長勢頭，泰金寶和SVI電子業績增長最為顯著。泰達電子由於停止銷售低毛利的液晶電視，而液晶電視占公司總銷售額的30％，導致銷量比去年同期減少26％，銷售額為174.24億銖，年比跌落14％。由於積體電路價格比去年滑落20％，加上存貨較多，導致上半年全球半導體銷售額由去年同期的1,184億美元跌至1,210億美元。預計隨著下半年銷售旺季到來，半導體銷售將逐漸回升，明年半導體銷售有望增長8％，未來5年年平均增幅為8％，其中PC、手機和電子消費品平均增幅為8-10％。盡管如此，丘細見證券認為，電子類股發展仍然面臨2大風險因素：1、由於某些公司改變生產，導致短期內將會湧現大量低毛利產品；2、泰銖升值。 丘細見證券挑選CCET和SVI作為電子類股中的績優股，預計CCET公司今明兩年純利將以每年15％的速度遞增，今年每股盈餘估0.73銖，可望配發0.42銖股利，股息報酬率6.6％，上半年每股0.20銖股息，本月28日將除息。明年利潤將增長10％達到32.02億銖，每股盈餘0.76銖，明年合理價為7.60銖，建議逢低買入。SVI電子公司今明兩年純利將以11％的平均速度增長，估計今年利潤為3.10億銖，每股盈餘0.17銖，今年每股有望配發0.06銖股息，股息報酬率4.2％。估計從下半年開始，公司位於中國的工廠將實現盈利。此外，公司計畫擴建10萬平方英呎的工廠，但估計需要耗時6個月。生產線增多後，公司每年產能增長近3,000萬美元。估計明年毛利潤將增長9％，達到3.37億銖，每股盈餘0.19銖。預計SVI明年合理價為1.73銖，建議買入。 |
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