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截至第2季度末,公司已掌握工程價值達200億銖,公司還即將簽署班批-班坤天高速公路收費站建設工程協議和皇家秘書樓建設協議,工程價值分別為26億銖和4億銖。此外,公司對南壩1期和2期工程和賽部里大壩工程研究進度迅速,估計明年可以動工修建。京都證券預計,這些工程陸續開工後,將推動公司未來業績穩定持續增長,而且由於工程毛利率高達10-15%,也有助於降低公司單一經營國內建築工程的風險。 國內外民間企業工程毛利率高達10-15%,比如南茵水壩2期工程和復合能源計畫工程分別占到今年公司總收入的33%和8%,因此雖然國內建築業發展疲軟,但公司業績並沒有受影響,還有助於彌補國內低毛利工程損失。下半年油價變換風險減小,有利於公司控制成本。京都證券將CK今年平均毛利率由去年的9.7%上調至10.06%,推動今年公司業績自去年虧損4.33億銖後再次實現盈利2.88億銖。 京都證券預計,CK今年公司將配發股利0.33銖,股息回報率3.97%。由於公司業績發展勢頭迅猛,加上公司推動泰國自來水公司上市後將獲得5,200萬銖利潤(以CK持有3億股,每股IPO價格為3.2銖計算),預計今年公司合理價為11.55銖,建議買入投資。 |